1 蒋卫华分享消费行业投资观点。

主持人梦梦介绍了直播主题为消费行业投资观点，并邀请永赢基金经理蒋卫华参与讨论。蒋卫华向观众问好，表示很高兴与大家交流大消费领域的最新热点和投资机会。

2 蒋卫华分析消费板块行情。

蒋卫华回顾了今年消费板块的表现，指出传统消费相对平淡，但结构性机会仍存。他提到潮玩、黄金珠宝、宠物、化妆品等新兴消费领域表现亮眼，创新药和游戏板块也有不错回报。蒋卫华强调中国消费市场庞大，关注出海、游戏、潮玩等领域，同时也在布局传统消费如建材家居和养殖。他认为无论是传统还是新兴消费，未来机会都较多。

3 蒋卫华关注新消费领域的创新产品。

蒋卫华认为新消费领域的核心在于企业能否创造出满足消费者喜好的产品。他特别关注潮玩和游戏类公司，认为这些领域具有出海潜力和高壁垒。此外，他还提到黄金珠宝和化妆品等行业也在通过创新产品创造新需求。蒋卫华强调，团队会持续跟踪积极创新的公司，以寻找潜在的投资机会。

4 创新药行业值得关注。

蒋卫华提到创新药是永赢基金新兴消费产品的重点布局方向，从2023年9月开始重仓。他认为今年创新药表现优异的核心逻辑是中国企业能研发出全球领先的药品，且估值回归合理。医保政策改善和创新药公司盈利能力的提升也是重要驱动因素。

5 创新药板块投资机会展望。

蒋卫华分析了创新药板块的投资机会，指出中国创新药企业实力强，能生产全球领先的创新药且具备商业化能力，估值有所提升。他更看好已进入商业化阶段、能在全球医药产业占据一席之地的公司，未来会精挑细选标的。此外，他提到出海方向，认为当前国际环境下出海仍有必要，部分产能需转移到中国以外以确保供应链稳定。

6 出海和游戏行业的投资机会展望。

蒋卫华分析了出海产业链的投资逻辑，认为具备海外优质产能的企业业绩确定性更高。他尤其看好产品升级的制造业公司未来3-5年的机会。关于游戏行业，蒋卫华指出这与新消费类似，优质供给能创造需求。版号放开后，新游戏显著提升了用户时长和留存率，带来投资机会。

7 游戏行业受益于AI技术。

蒋卫华分析了游戏行业的投资价值，指出版号放开后优质游戏提升了用户数量和时长，商业化空间大。AI技术能大幅降低美工成本，缩短研发周期，使游戏公司收入增长的同时成本下降。他提到永赢新兴消费基金的投资策略是在泛消费领域挖掘成长性公司，涵盖医药、汽车、游戏等行业。

8 聚焦成长型公司，追求长期回报。

蒋卫华阐述了永赢基金的投资策略，重点选择处于快速增长阶段的成长型公司，而非成熟企业。他强调对成长的定义严格，需符合产业趋势且管理层投入资源。投资组合注重长期回报率，容忍较高波动性，但会分散配置以降低风险。永赢新兴消费智选基金专注于新消费领域，而消费主题基金则定位泛消费中的成长型公司，两者策略有所区别。

9 消费主题基金配置策略明确。

蒋卫华分析了消费主题基金的配置策略，建议将一部分仓位配置在消费龙头公司，因其竞争力突出、风险小、波动率低；另一部分配置成长性资产以增强收益。投资者可根据自身风险偏好选择不同产品，长期持有或追求稳定增值。