1 永赢基金蒋卫华分享投资策略。

主持人梦梦介绍了永赢新兴消费智选基金经理蒋卫华，他将分享投资策略和市场观点。

2 蒋卫华分享消费板块投资机会。

蒋卫华介绍了自己的从业背景和投资风格，深耕大消费领域，偏好成长型个股他回顾了消费板块近年表现，16-21年白酒、调味品等消费升级行情突出，21-23年受估值偏高、经济放缓和疫情影响表现不佳，23年起白电板块率先见底修复24年新消费公司业绩和股价逐步向好，满足消费者未满足需求的企业有望获得市场回报。

3 消费板块存在结构性机会。

蒋卫华认为消费主线行情源于企业产品满足未被满足的需求，需求本身不变，关键在于是否有好产品匹配他关注成长性消费领域，如潮玩、美容护理、黄金珠宝、宠物消费等，特别提及创新药板块，认为其满足了临床未满足的诊疗需求。

4 全球供应链调整带来出海机会。

蒋卫华分析了新消费与传统消费的区别，指出新消费满足未满足的需求，如潮玩等产品创造新需求他看好能够提供优质供给、满足社交等新需求的公司。

5 新消费领域的产品升级与投资策略。

蒋卫华讨论了潮玩、美护产品和宠物食品等新消费领域的升级趋势，强调用更好的产品满足消费者需求在投资方面，他提出需平衡增长空间、确定性和估值，对短期涨幅较高的个股会适当减配。

6 蒋卫华调整仓位至估值合理方向。

蒋卫华表示会将减仓资金配置到市场关注度较低但估值回报更合理的领域，如大消费、创新药和出海品类他强调创新药虽专业性强，但符合选股框架，并长期关注该领域蒋卫华认为中国创新药公司已具备全球竞争力，但受医保集采影响，估值仍有提升空间。

7 创新药行业存在显著投资机会。

蒋卫华指出创新药行业存在三方面投资机会：一是优质创新药企估值偏低，存在价值重估空间；二是医保政策转向支持创新药合理定价，改善企业盈利预期；三是国内创新药企研发能力获国际认可，跨国药企高价收购推动行业估值修复他认为国内创新药企经过多年积累已进入商业化盈利阶段，行业正步入良性发展周期，未来值得持续关注。

8 创新药行业投入大回报高。

蒋卫华介绍了创新药行业的特点，研发周期长、成本高、风险大，但成功后回报丰厚国内创新药企经过十多年发展，部分公司已进入商业化阶段，开始为投资者创造回报此外，他还提到消费领域的出海方向，重点关注供应链出海和品牌化两类企业。

9 永赢新兴消费智选基金的投资策略。

蒋卫华介绍了永赢新兴消费智选基金的投资策略，强调自下而上选股，关注成长性、确定性和估值平衡，聚焦新消费、创新药和出海领域。