全会公报在“十五五”时期的主要目标对科技发展和民生的重视程度提升。科技从十九届五中全会公报中作为经济发展下的一个子目标，如何影响市场前景？看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读港股！

上周港股市场收涨，行业上，能源业、非必须性消费、资讯科技业领涨。（数据来源：Wind）。

“十五五”规划明确提出加快高水平科技自立自强，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。中银证券认为，智能化、绿色化、融合化成为产业发展主方向，科技创新被置于引领发展的核心位置。在此背景下，AI基建推动存储芯片进入“超级周期”，国产算力产业链景气度持续验证，叠加政策预期强化，科技主线有望回归，尤其在国产算力、存储芯片等领域具备长期成长逻辑。

对港股而言，可以确定的是美联储四季度都将处于降息周期，美元指数趋弱，流动性处于较为宽松的环境。中美经贸关系释放出边际改善的信号，中国科技股的基本面变化以及赚钱效应吸引下，外资有望改变此前持续流出港股的局面。

投资机会：

（一）科技主线

（1）互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多。随着AI应用深化，投资者有望上调互联网龙头的长期盈利增长中枢，从而推动“盈利预期上调”和“估值提升”的戴维斯双击。

（2）AI相关产业链值得深度掘金，包括云服务、半导体、光芯片、机器人、消费电子、军工科技、智能辅助驾驶、金融科技等。

（3）机器人产业链，四季度有较强催化剂。 国内聚焦“十五五”规划，人形机器人是未来产业亮点之一。海外聚焦特斯拉在机器人领域的新动向。

（二）创新药

9月以来创新药板块持续调整，如果后续因为中美贸易摩擦而进一步下跌，或可逢低布局。因为创新药 “创新+国际化” 的中期大逻辑没有被破坏，全球竞争力持续加强，商业化盈利预计持续兑现。

（三）新消费

增长逻辑清晰、业绩能见度高的公司四季度有望迎来估值切换行情。新消费板块上半年显著上涨后，6月份至今持续调整，龙头动态估值有吸引力。 

看好港股核心科技股的投资者，不妨关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$，在当前宏观流动性、盈利能力、政策支持等多重利好下，或仍是较好的配置机会。同时，看好后续消费复苏的投资者亦可以关注$景顺长城恒生消费ETF联接(QDII)A(OTCFUND|019102)$、$景顺长城恒生消费ETF联接(QDII)C(OTCFUND|019103)$，布局港股大消费赛道。看好创新药的投资者亦可以关注$景顺长城中证港股通创新药ETF联接A(OTCFUND|023597)$、$景顺长城中证港股通创新药ETF联接C(OTCFUND|023598)$，布局港股创新药赛道。

更多指数产品请关注：

$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$

#党的四中全会审议通过“十五五”规划建议#