#基金经理刘伟伟来调研#
一、2026年科技赛道：分化中寻找“真成长”
2025年末的A股，像一场没有硝烟的战争。科技板块表面热闹，实则暗流涌动——AI、新能源、半导体轮番上涨，但稍有不慎就可能踩雷。震荡市里，散户最怕什么？看不懂趋势，追涨杀跌，最后成了“韭菜”。
但若拉长周期看，2026年的科技主线反而更清晰。全球技术迭代（如AI大模型、商业航天）、国内政策加码（“十四五”收官之年）、AI应用加速落地（从算力到端侧硬件），三大因素共振下，高景气赛道注定不缺机会。
关键方向在哪？
1. AI：从“烧钱”到“赚钱”的临界点
- 算力需求从“一次性投入”变为“持续消耗品”，AI服务器、PCB（电路板）需求爆发。
- 应用端“百花齐放”：AI手机、AI医疗、工业质检……谁先落地，谁吃红利。
- 风险点：警惕蹭概念的“伪AI”公司，大模型可能吞噬中小厂商生存空间。
2. 新能源：储能成“新宠”，光伏/锂电分化
- 储能：政策驱动转向市场驱动，美国AI数据中心刚需+国内独立储能盈利模式跑通，锂电池产能过剩反成“伪命题”。
- 光伏/锂电：内卷加剧，只有技术领先（如钙钛矿电池）或出海能力强的公司能活下来。
3. 新质生产力：商业航天、人形机器人“卡位”未来
- 商业航天：政策支持+卫星批量发射，产业链从卫星制造到应用服务全面爆发。
- 人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，国产核心零部件（减速器、传感器）迎增量。
二、中欧成长先锋：刘伟伟的“硬核”打法
作为一只聚焦科技成长的基金，中欧成长先锋近1年收益近90%，大幅跑赢大盘。基金经理刘伟伟的策略，总结为三个关键词：景气度、护城河、跨市场。
1. 景气度优先：宁可集中，不分散
- 选赛道：只投增速30%+的行业。AI算力、储能、半导体设备，都是“坡长雪厚”的赛道。
- 选个股：龙头为王。比如中际旭创（光模块龙头）、宁德时代（储能电池龙头），市占率和技术壁垒是核心。
2. 跨市场布局：A股+港股“双保险”
- 港股估值低，但流动性差？刘伟伟反其道而行：港股科技股（如中芯国际）估值修复+稀缺性（如AI芯片），对冲A股波动。
3. 长期持有：穿越周期的“钝感力”
- 科技股波动大，但刘伟伟的调仓频率极低。“好公司跌了是机会，涨多了要跟踪，但别轻易下车”。
三、散户跟投启示：普通人如何“借道”科技红利？
作为2025年12月买入中欧成长先锋的散户，我的心得是：选对方向，剩下的交给时间。
1. 定投：平滑波动的“笨办法”
- 每周定投100元，看似微不足道，但3年复利可达数万元。科技股波动大，定投能摊薄成本。
2. 别盯短期涨跌
- 刘伟伟的基金近1年最大回撤超24%，但反弹更快。散户总想“高抛低吸”，结果往往是“低卖高买”。
3. 警惕“伪成长”陷阱
- 市场上很多科技基金重仓“小市值概念股”，看似弹性大，实则风险极高。中欧成长先锋的持仓集中度高，但全是龙头，安全边际更高。
四、2026年展望：科技长牛，但需“敬畏”
科技股的魅力在于爆发力，但风险同样巨大。2026年需警惕两点：
1. AI资本开支见顶：若巨头缩减投入，算力板块可能回调。
2. 技术迭代不及预期：比如人形机器人量产延迟，相关标的或“戴维斯双杀”。
但整体趋势向上。政策支持（如“新质生产力”）、国产替代（半导体）、全球化（储能出海）三大逻辑未变，科技长牛可期。
西江月·赞科技成长与中欧成长先锋
硅谷潮涌东方，A股智启新章。
AI储能双轮强，商业航天翱翔。
中欧先锋领航，刘君布局有方。
长持定投莫彷徨，笑看牛市跌宕。
熊猫君说：投资如登山，科技赛道是陡坡，但风景独好。2026年，愿与各位同行，借道优质基金，共赴星辰大海！@中欧基金
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数据来源：券商研报、基金公告、基金经理访谈。
风险提示：科技股波动大，需承受短期回撤；港股流动性风险需注意。
