#基金经理刘伟伟来调研#$中欧成长先锋混合C$ ，

现在“存款搬家”的风刮得正猛，大家把银行里的钱往外挪，心里都揣着同一个疑问：这么多钱，到底投哪儿才靠谱？答案其实很明确，科技板块绝对是最有潜力的承接主体。为啥这么说？因为它手里攥着“政策+景气+估值”这三套王牌，组合拳一出，不管是追求稳健的资金，还是想博高收益的资本，都很难拒绝。

第一张王牌：政策红利给足底气，相当于有了“定心丸”。现在国家对科技的重视程度，简直是全方位无死角。2025年5月，科技部、央行、证监会等七大部委联合发文，出台了一揽子科技金融支持政策，不仅设立了国家创业投资引导基金，还拓宽了创投资金来源，连银行科技企业并购贷款比例都能提高到80%，贷款期限延长到10年 。从“科技自立自强”到“新质生产力”，从“东数西算”到国产替代专项支持，政策层面不断给科技板块“输血”“站台”。这种自上而下的支持不是短期炒作，而是长期战略布局，给科技企业的发展铺好了康庄大道，也让投资者心里有底，敢把钱投进来。

第二张王牌：行业景气度爆棚，成长动力实打实。科技板块现在可不是炒概念，而是有真实的业绩和需求撑着。2025年三季度，A股科技板块净利润同比增长25%，远超全市场10%的平均增速，AI算力、半导体设备这些核心赛道增速更是超50%。AI大模型从实验室走进各行各业，付费用户数翻倍增长，直接拉动算力服务器出货量暴涨80%；半导体国产替代节奏加快，国产化率从15%提升到25%，不少企业的订单都排到2027年了。还有机器人、自动驾驶这些赛道，要么迎来量产元年，要么加速商业化落地，行业一片欣欣向荣。这种实打实的景气度，就像给资金安了“增长引擎”，自然能吸引越来越多钱进来。

最后一张王牌：估值回归合理区间，性价比高到诱人。很多人觉得科技股估值高，但经过2025年四季度的市场调整，科技板块已经回到了性价比超高的区间。科创50指数的市盈率从55倍降到35倍，低于历史均值，半导体、AI算力这些核心赛道的估值更是回到2023年以来的低位。再看数据，科技产业指数的最新年报市盈率71.51倍，市净率4.05倍，结合当下的高成长速度来看，估值和业绩的匹配度越来越高。简单说，就是现在能以相对便宜的价格，买到未来成长潜力巨大的资产。而且公募基金在科技板块的持仓比例处于近三年低位，北向资金12月净买入科技板块就达80亿元，后续还有大量加仓空间，这样的估值吸引力，资金自然不会错过。

一边是存款利率持续下行，钱躺在银行“睡大觉”只能贬值；一边是科技板块拿着“政策+景气+估值”的组合拳，既有政策兜底，又有业绩支撑，还具备估值优势。这一对比，资金往科技板块流就成了顺理成章的事。@中欧基金 @中欧基金 刘伟伟