#天天基金调研团#
在基金圈充斥着"赛道押注""短期爆发"等热门词汇的当下，有一位基金经理始终坚持"产业扎根+价值深耕"的投资逻辑。从业十一年，经历多轮市场牛熊转换，中欧基金刘伟伟用"顺时而动不盲从，长期主义不冒进"的风格，管理着中欧成长先锋混合C（016486）这只兼顾成长弹性与风险平衡的产品。褪去华丽辞藻的包装，这只基金的投资逻辑和基金经理的操盘思路，或许能给焦虑的投资者带来不一样的启示。
刘伟伟的投资履历堪称成长型基金经理的进阶范本。2013年踏入行业，从研究员到投资经理，再到如今独当一面的基金经理，他见证了A股产业结构的数次变迁——从十年前的地产产业链主导，到2015年前后的移动互联爆发，再到如今的科技与制造双轮驱动。2017年加入中欧基金后，在周蔚文、王培等前辈的影响下，他逐步形成了"产业趋势为纲，企业价值为锚"的投资框架，既保留了成长风格基金经理对产业变化的敏锐捕捉，又融入了长期价值投资的理性克制。
这种风格在中欧成长先锋混合C（016486）的产品设计中得到了充分体现。作为一只混合型基金，其股票投资比例设定在60%-95%的灵活区间，既为捕捉成长机会预留了空间，又通过5%以上的现金及短期政府债券配置筑牢风险底线。值得注意的是，该基金可投资港股通标的股票，比例不超过全部股票资产的50%，这意味着投资者通过一只产品，就能分享A股与港股两个市场的优质成长机会，尤其在科技、互联网等领域，港股市场的优质标的为组合提供了更多元的选择。
在投资策略上，刘伟伟最鲜明的特点是"不赌单一赛道"。他曾坦言，早年过度关注新能源赛道的经历让他意识到，单一赛道的业绩爆发往往难以持续，反而会让组合暴露在更大的波动风险中。因此，中欧成长先锋混合C采用了"多元化均衡配置"思路，既布局高景气成长赛道，也会纳入周期反转或价值低估的品种，通过行业分散来平滑组合波动。
具体来看，组合的核心布局围绕四大创新方向展开。在科技领域，刘伟伟看好AI从算力基础设施向应用端扩散的趋势，重点关注国产算力、端侧硬件等细分方向，尤其是2025年密集发布的AI眼镜等产品，有望成为行业催化点。智能驾驶是他尤为看重的赛道，随着"智驾平权"理念普及，国内智驾渗透率正迈向10%的临界点，整车、芯片、激光雷达等产业链环节都被纳入重点跟踪范围。
光伏储能领域则迎来了新的发展契机。随着组件、电池等产品价格下降，全球光储一体化平价时代临近，行业进入新一轮成长周期。刘伟伟通过跟踪碳酸锂价格、行业去库存进度等指标，精准把握板块拐点，重点布局具备成本优势的头部企业。此外，创新药领域的商业化浪潮也被纳入视野，减肥药、ADC等细分赛道的技术突破，为组合提供了更多成长标的。
除了这些高景气赛道，组合中还能看到养殖、工程机械、化工等传统行业的身影。这背后是刘伟伟独特的周期判断逻辑：当一个行业经历两三年的下行周期，产能去化充分，优质企业市值处于低位时，往往意味着较高的投资胜率。以养殖业为例，通过跟踪能繁母猪去化率等核心指标，他判断行业供给端收缩已近尾声，此时布局龙头企业，既能获得估值修复收益，又能降低组合整体波动性。
在个股选择上，刘伟伟坚持"长期竞争力+短期业绩弹性"的双重标准。长期维度，他尤为看重企业家精神和产业竞争格局，考察公司老板的战略眼光、管理能力以及市占率提升潜力；短期维度，则聚焦财务报表反映的业绩爆发可能性，要求公司利润增速快于行业平均水平，以获取超额收益。更重要的是，他会重点挖掘具备"平台化潜质"的企业——那些能够在主业之外拓展第二增长曲线的公司，往往具备更长的成长周期和更高的估值空间。
这种投资框架在市场底部的操作中体现得尤为明显。回顾2024年初的市场调整，上证指数跌至2600点附近，不少优质公司被错杀。当时刚成立不久的中欧时代共赢混合（刘伟伟管理的另一只产品）在四个月内将权益仓位提升至92.35%，最终凭借精准布局实现了30%以上的回报率，成为首批浮动费率基金中的佼佼者。这种"底部果敢加仓"的操作逻辑，同样会应用到中欧成长先锋混合C的管理中——当优质标的估值处于历史低位，且基本面未发生变化时，敢于逆势布局。
对于投资者关心的风险控制问题，刘伟伟有着清醒的认知。他认为，成长风格基金经理容易陷入"重需求轻供给"的误区，过于关注行业成长空间而忽视竞争格局变化。因此，在挑选标的时，他会格外注重公司的竞争壁垒和自由现金流获取能力，避免追逐缺乏基本面支撑的题材股。同时，通过调整行业权重、控制单一标的仓位等方式，进一步降低组合的非系统性风险。
中欧成长先锋混合C的C类份额设计，也为普通投资者提供了便利。相较于A类份额，C类份额无需缴纳申购费，仅收取销售服务费，更适合短期持有或定投的投资者。结合刘伟伟"鼓励长期持有"的投资理念，投资者如果采取定投方式参与，既能通过分批买入摊薄成本，又能避免因市场波动带来的择时难题，尤其适合缺乏专业投资经验的个人投资者。
站在2025年末的时间节点，刘伟伟对市场趋势有着清晰的判断。他认为，经历两年多的深度调整后，市场机会正在逐步孕育，随着经济回升信号增多，更多行业将呈现向上趋势。在不确定的市场环境中，确定性的产业趋势是投资的核心抓手，而那些具备长期价值、竞争壁垒稳固的优质企业，将在市场修复过程中率先受益。
对于中欧成长先锋混合C的未来运作，刘伟伟表示将继续坚守既定投资框架：一方面持续跟踪产业趋势变化，及时捕捉智驾、国产算力等赛道的投资机会；另一方面保持组合的均衡性，通过行业分散和标的精选，在控制风险的前提下追求长期稳健增值。他始终相信，投资的本质是陪伴优质企业成长，短期的市场波动终将让位于企业的内在价值。
在这个追求"快钱"的时代，刘伟伟和中欧成长先锋混合C的存在，像是一股清流。没有华丽的业绩宣传，没有激进的赛道押注，只用"产业调研+价值判断+均衡配置"的"笨办法"，在资本市场中稳步前行。对于普通投资者而言，选择这样一只基金，或许不需要太多专业知识，只需要认同长期投资的理念，愿意陪伴基金经理穿越市场周期。毕竟，投资的真谛从来不是追涨杀跌，而是在纷繁复杂的市场中，找到那些真正创造价值的企业，并与之共同成长。
