#天天基金调研团#
$中欧成长先锋混合A$
$中欧成长先锋混合C$
在基金市场里，能把产业趋势研究透、并将研究成果转化为实实在在收益的基金经理并不多见，刘伟伟算是其中一个。翻看他的履历，13年证券从业经验、8年投资经验，南京大学国民经济学硕士的背景，再加上深耕新能源、TMT、医药等科技成长领域的积淀，让他的投资逻辑带着鲜明的“产业趋势派”烙印。而他管理的中欧成长先锋混合C（016486），就像是他投资理念的具象化产品，在科技与新能源的赛道里跑出了亮眼成绩，也让我们看到了成长型基金在当下市场的配置价值。
先说说刘伟伟那些让我印象深刻的观点，最核心的就是他“三步把握产业趋势，精选成长个股”的投资策略。第一步选行业，他会前瞻筛选景气产业，不是跟风追热点，而是从产业发展的底层逻辑出发，去判断哪些赛道有长期的增长动力，比如他会花大量时间研究产业政策导向、技术迭代周期、市场需求变化这三大核心要素，再结合行业景气度的量化指标，筛选出具备爆发潜力的赛道；第二步筛个股，在选中的景气行业里，挑出最受益的标的，这一步考验的是对企业基本面的深度研究，他会重点关注企业的研发投入占比、核心技术壁垒、管理层能力以及业绩兑现能力，不会因为某只股票短期涨幅亮眼就盲目买入；第三步再调整，根据市场变化动态调整持仓，不让组合僵化，他认为市场永远在变化，产业趋势也会有阶段性的演进，基金经理需要保持敏锐的市场感知力，在趋势初期加大布局，在趋势尾部果断减仓。这种“先选赛道，再选选手，最后动态优化”的思路，打破了很多人对基金经理“要么死拿赛道，要么频繁调仓”的刻板印象。他还强调“产业趋势前瞻者，挖掘高景气赛道”，认为投资不能只看当下的业绩，更要盯着产业升级、政策驱动带来的长期机遇，比如他长期深度研究新能源、机械、汽车，又熟悉电子、通信等行业，就是在顺着产业发展的脉络找机会，在光伏行业还未迎来爆发期时，他就提前布局了具备技术优势的光伏组件企业，在人工智能概念还未普及的时候，他就关注到了算力产业链的投资价值。还有他“聚焦景气行业的优质龙头公司”的理念，不是盲目押注小盘股，而是在高景气赛道里找有核心竞争力的龙头，这既保证了成长空间，又在一定程度上降低了个股的不确定性，这种“成长+龙头”的平衡感，在科技成长类基金里尤为难得，毕竟在科技和新能源赛道，中小企业虽然弹性大，但技术迭代风险和经营风险也更高，而龙头企业往往具备更强的抗风险能力和资源整合能力。
再看中欧成长先锋混合C这款产品，它的特点几乎是刘伟伟投资理念的完美落地。从产品属性来看，这是一只成立于2022年11月22日的偏股混合型基金，彼时正是A股市场情绪较为低迷的阶段，市场整体估值处于历史低位，这样的成立时点为基金后续的建仓和业绩积累提供了良好的基础。基金最新规模5.58亿元，规模不大不小，处于灵活操作区间，对于科技成长类基金来说，规模过大容易导致基金经理在调仓时面临流动性压力，而规模过小则可能面临清盘风险，5.58亿元的规模恰好处于“船小好掉头”的最佳区间。基金的换手率256.05%也反映出基金经理会根据市场变化动态调仓，不会死守持仓，这个换手率水平在同类基金中处于中等偏上位置，既不是盲目追涨杀跌的高换手，也不是墨守成规的低换手，体现了刘伟伟“灵活调整”的投资思路。业绩表现上，这只基金的成绩单足够亮眼：近1年收益率80.14%，远超同类平均的26.56%和沪深300的14.97%；近2年收益117.15%，近3年收益70.31%，同类排名都稳居前列；今年以来收益也达到82.59%，在偏股混合型基金里表现突出。更值得一提的是它的风险收益比，近1年夏普比率2.18，优于95%同类，夏普比率越高，说明基金承担单位风险所获得的超额收益越高，2.18的夏普比率意味着这只基金在收益和风险的平衡上做得极为出色；近3年收益回撤比1.85，优于93%同类，收益回撤比反映了基金在获取收益的同时控制回撤的能力，1.85的数值说明基金的收益远远超过了回撤幅度。当然，基金近1年最大回撤24.64%，也提醒我们这只基金的波动并不小，适合风险承受能力较强的投资者，毕竟科技和新能源赛道本身就是高波动赛道，基金的波动也会随之放大。
从持仓来看，中欧成长先锋混合C的行业配置高度聚焦科技成长，电子（24.44%）、电力设备（19.59%）、通信（19.27%）合计占比超60%，主题上科技占51.64%、新能源占19.59%，完全契合刘伟伟深耕的赛道。前十大重仓股占比79.17%，集中度较高，这种高集中度的持仓风格，体现了基金经理对自己研究标的的深度自信，只有对标的基本面有足够的了解，才敢于重仓持有。其中中际旭创、宁德时代、阳光电源、新易盛等都是科技和新能源领域的龙头企业，既体现了他“精选龙头”的思路，也能看出他对这些标的的深度研究和信心。比如宁德时代重仓了11个季度，这期间宁德时代经历了行业的周期波动和市场的情绪变化，但刘伟伟始终坚定持有，这源于他对新能源赛道长期趋势的判断和对宁德时代核心竞争力的认可；中际旭创重仓2个季度，这只股票是光模块领域的龙头企业，受益于全球算力需求的爆发，基金经理在趋势明确后果断加仓，收获了不错的收益；而阳光电源、工业富联等新增标的，又体现了他动态调整的策略，让组合始终贴合产业趋势的变化。除了前十大重仓股，基金的隐形持仓也值得关注，刘伟伟会在一些细分赛道的龙头企业上进行布局，这些企业虽然暂时没有进入前十大重仓股，但具备较强的成长潜力，为基金的业绩提供了额外的增长点。
从运作机制来看，这只基金的交易规则也很有特点：申购费率0%，持有超30天赎回费率也为0%，持有7天内赎回费率1.5%、7-30天0.5%，这样的费率设计既鼓励长期持有，也避免了短期投机行为，对于普通投资者来说，0申购费降低了投资门槛，而持有30天免赎回费的规则，则引导投资者进行长期投资，避免因为短期波动而频繁交易，从而提高投资收益。管理费1.20%/年、托管费0.20%/年，在同类基金里属于中等水平，运作成本不算高，对于一只业绩表现出色的基金来说，这样的费率水平是完全合理的。基金的持有人结构里，个人投资者占59.64%，机构投资者占40.36%，机构投资者的投资决策往往更为理性和专业，他们的参与也从侧面印证了这款产品的投资价值，说明无论是个人投资者还是机构投资者，都对刘伟伟的投资能力和基金的业绩表现给予了高度认可。
接下来聊聊这款基金的配置价值。首先，它是布局科技与新能源赛道的优质工具。当下市场处于经济转型和产业升级的关键期，科技自主创新、新能源替代是明确的长期趋势，国家先后出台了一系列政策支持科技和新能源行业的发展，比如《数字中国建设整体布局规划》《新能源汽车产业发展规划》等，这些政策为行业的发展提供了坚实的支撑。而刘伟伟对这两个赛道的深耕，让基金能精准捕捉赛道内的投资机会，相比于自己选股，普通投资者通过这只基金可以一键布局科技和新能源的龙头标的，还能借助基金经理的专业能力规避个股风险。对于大多数普通投资者来说，很难有足够的时间和精力去研究科技和新能源赛道的技术细节和企业基本面，而通过购买基金的方式，可以实现“专业的人做专业的事”。其次，基金的业绩持续性值得关注，从成立以来的表现看，它在不同市场阶段都跑赢了同类和大盘，尤其是在科技、新能源赛道波动较大的时期，依然能取得超额收益，说明基金经理的择时、择股能力经过了市场检验。在2023年的AI行情中，基金重仓的算力产业链标的表现出色，为基金贡献了大量收益；在2024年新能源赛道的估值修复行情中，基金持有的光伏、储能标的也有不错的表现，这种在不同市场环境下都能取得超额收益的能力，是基金业绩持续性的重要保障。再者，基金规模适中，5.58亿元的规模让基金经理操作灵活，既能重仓优质标的，又能及时调整持仓应对市场变化，不会因为规模过大而陷入“船大难掉头”的困境。不过，配置这只基金也需要注意风险，它的高集中度和高仓位（股票占比92.25%）意味着波动会比较大，近1年最大回撤24.64%，近3年最大回撤38.00%，对投资者的风险承受能力有一定要求，更适合能接受短期波动、追求长期成长收益的投资者。对于风险承受能力较低的投资者来说，可以将这只基金作为组合中的“进攻型”配置，搭配一些债券基金或货币基金，以平衡整体组合的风险。
再看当前市场环境下科技与新能源赛道的机遇与风险。先说说机遇，科技赛道方面，数字经济、人工智能、半导体等领域是国家重点扶持的方向，政策红利持续释放，比如算力建设、AI大模型的商业化落地，都给电子、通信、传媒等细分领域带来了增长空间。从全球视角来看，人工智能技术的发展进入了快车道，大模型的迭代速度不断加快，应用场景也在不断丰富，从最初的文本生成到现在的图像生成、语音交互、智能制造等，AI技术正在深刻改变各行各业的生产和运营模式，这也带动了算力产业链的需求爆发，算力芯片、光模块、服务器等细分领域的企业业绩都出现了大幅增长。从中欧成长先锋混合C的持仓里，中际旭创、新易盛等光模块企业受益于全球算力需求的提升，这些企业的产品出口量和营收规模都实现了快速增长；工业富联、沪电股份则搭上了AI服务器和PCB产业链的东风，工业富联作为全球领先的电子制造服务商，承接了大量AI服务器的订单，沪电股份则是PCB领域的龙头企业，为服务器提供核心的电路板产品，这些标的都踩中了科技赛道的核心增长点。此外，半导体领域的国产替代进程也在不断加快，随着国家对半导体产业的扶持力度不断加大，国内的半导体企业在芯片设计、制造、封装测试等环节都取得了长足的进步，这也为科技赛道提供了新的增长点。
新能源赛道方面，虽然经历了几年的调整，但全球能源转型的趋势没有变，光伏、储能、新能源车的需求依然在增长，尤其是储能领域，随着新能源发电占比提升，储能的重要性越来越凸显。从全球来看，各国都在加快能源转型的步伐，欧盟提出了2030年可再生能源占比达到40%的目标，中国提出了“双碳”目标，美国也出台了《通胀削减法案》支持新能源行业的发展，这些政策都为新能源行业的发展提供了长期的支撑。光伏行业经过了几年的产能调整，行业格局逐渐清晰，龙头企业的市场份额不断提升，产品价格也逐渐企稳回升，光伏组件的出口量也在不断增长；储能行业则处于爆发式增长的初期，随着新能源发电的不稳定性逐渐凸显，储能作为平抑波动的重要工具，需求正在快速增长，储能电池、储能系统集成等细分领域的企业业绩都出现了大幅增长；新能源车行业虽然面临着价格战的压力，但行业的长期增长趋势没有变，随着技术的不断进步，新能源车的续航里程、充电速度、智能化水平都在不断提升，消费者的接受度也在不断提高。基金里的宁德时代、阳光电源等标的，正是新能源赛道的核心力量，宁德时代作为全球领先的动力电池企业，在技术研发和产能布局上都处于领先地位，阳光电源则是光伏逆变器和储能系统的龙头企业，受益于光伏和储能行业的双重增长。而且当前新能源板块的估值处于相对低位，具备一定的估值修复机会，经过了几年的调整，新能源板块的市盈率已经回到了历史低位，相比于板块的成长性，当前的估值具备较高的性价比。
风险方面，科技赛道的不确定性主要来自技术迭代和行业竞争。比如AI技术的发展速度很快，一旦出现新的技术路线，现有标的的竞争力可能会受到冲击，比如量子计算的发展可能会对传统的算力芯片行业产生颠覆性的影响；半导体领域还面临国际技术封锁的风险，产业链的稳定性需要持续关注，虽然国产替代进程在加快，但核心技术和设备依然依赖进口，国际局势的变化可能会对半导体产业链的供应产生影响。此外，科技赛道的估值波动较大，一旦市场情绪发生变化，板块可能会出现大幅回调，比如2023年下半年，AI赛道就因为短期涨幅过大而出现了回调，部分标的的跌幅超过了30%。新能源赛道的风险则来自产能过剩和价格竞争，光伏、锂电池等领域的产能扩张较快，可能导致产品价格下跌，压缩企业利润，比如光伏组件的价格在过去几年里持续下跌，导致部分中小企业退出了市场；同时，新能源行业对政策补贴的依赖性较强，政策调整可能会影响行业的发展节奏，比如部分地区的新能源汽车补贴政策退坡，就对新能源车的销量产生了一定的影响。另外，科技和新能源都是高波动赛道，宏观经济环境、市场情绪变化都会引发板块的大幅波动，比如近期科技板块因为短期涨幅较大出现了回调，中欧成长先锋混合C近1周收益-5.75%，也反映了赛道波动带来的基金净值变化。
$中欧成长先锋混合C$ #晒收益#
最后做一个全方位的解读，中欧成长先锋混合C是一款由资深基金经理刘伟伟管理、聚焦科技与新能源成长赛道的偏股混合型基金。它的核心优势在于基金经理对产业趋势的精准把握和对成长个股的深度挖掘，刘伟伟的“三步把握产业趋势”投资策略，既保证了基金的成长属性，又在一定程度上控制了风险；基金的业绩表现亮眼且风险收益比出色，在同类基金中处于领先地位，是普通投资者布局科技与新能源赛道的优质选择。但同时，它也存在高波动、高集中度的特点，适合风险承受能力较强、追求长期成长收益的投资者，对于风险承受能力较低的投资者来说，不建议将过多的资金配置在这只基金上。对于想要配置这只基金的人来说，不妨采用定投的方式，平滑短期波动带来的影响，定投可以通过分批买入的方式，降低单次买入的成本，避免在市场高点买入的风险；同时结合自己的资产配置情况，不要将过多资金集中在单一赛道的基金上，可以搭配一些消费、医药、周期等赛道的基金，以平衡整体组合的风险。
从基金公司来看，中欧基金2006年成立，管理规模超7200亿元，连续7年蝉联金牛基金公司奖，金牛奖是基金行业的最高奖项之一，连续7年蝉联这一奖项，足以说明中欧基金的投研实力和管理能力处于行业领先地位。强大的投研团队为刘伟伟的投资提供了支撑，中欧基金在科技和新能源赛道上配备了专业的研究员团队，这些研究员会为基金经理提供最新的行业动态和企业研究报告，帮助基金经理做出更准确的投资决策，也让这款产品的运作更有保障。而刘伟伟本人，从业4年多年化回报8.36%，管理的多只基金都取得了不错的业绩，他的“产业趋势+精选龙头”的投资框架，在科技与新能源赛道的投资中展现出了有效性，未来只要他能持续把握产业趋势的变化，中欧成长先锋混合C大概率还能保持良好的表现。
当然，投资没有绝对的标准答案，科技与新能源赛道的机遇和风险并存，中欧成长先锋混合C也不是适合所有投资者。但不可否认的是，在经济转型的大背景下，科技和新能源依然是未来资本市场的核心赛道之一，这两个赛道不仅具备政策支持，还具备实实在在的业绩支撑，是长期投资的优质赛道。而刘伟伟和他管理的这款基金，为我们提供了一个深入参与这些赛道的优质途径，只要把握好风险，合理配置，或许就能在成长的浪潮中收获属于自己的收益。在投资的道路上，没有一帆风顺的捷径，只有通过深入研究和理性分析，才能在市场的波动中找到属于自己的投资机会，而中欧成长先锋混合C，或许就是帮助我们实现这一目标的重要工具。我非常看好这款产品，所以，在前不久就开始入手布局了！我用真金白银来表明我的态度，支持中欧基金，支持刘伟伟经理，支持中欧成长先锋混合基金！心动不如行动，小伙伴们，不要迟疑了，这么好的产品，你值得拥有！！！
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