#基金经理刘伟伟来调研#投资科技成长板块，核心是“抓准趋势、守好纪律、平衡风险”，既要拥抱技术变革的红利，也要避开概念炒作的陷阱。

1. 选赛道先看“三重共振”，拒绝单一逻辑炒作

科技投资的核心是选对有确定性的赛道，优先锁定“需求爆发+技术成熟+政策支持”三重支撑的领域。比如2026年的AI算力基础设施（光模块、算力芯片），既有大模型迭代带来的刚性需求，又有800G/1.6T技术落地的产能支撑，叠加国产替代政策推动，盈利确定性远超单一政策催化或短期涨价赛道。避开仅靠“故事”无落地的标的，筛选时重点看订单落地情况、产能利用率和技术专利储备，比如半导体设备企业需关注是否进入主流晶圆厂供应链 。

2. 估值是安全垫，高成长也需“性价比”

科技股高估值是常态，但高估值不代表高价值，容错率极低的情况下，“安全边际”至关重要。不能只看PE，高增长赛道可参考PS、PEG或行业历史分位，比如科创50指数处于历史30%分位以下时，性价比更突出 。坚决避开远高于行业均值且无基本面支撑的标的，即使看好某赛道，也可等待市场回调分批买入，避免在泡沫期重仓入场，防止“戴维斯双杀” 。

3. 仓位与组合设计：分散风险，不赌单一标的

科技板块波动剧烈，仓位需匹配自身风险承受力，建议不超过可投资资产的30%。组合可采用“核心+卫星”策略：核心部分（70%-80%）配置半导体ETF、AI主题ETF等宽基或细分指数基金，捕捉行业Beta收益；卫星部分（20%-30%）布局高弹性细分龙头，比如先进封装、边缘AI硬件等赛道个股 。同时做好行业、个股、市值分散，避免重仓单一个股，用5-15家标的构建组合，平衡龙头稳定性与中小盘成长弹性 。

4. 长期视角+动态跟踪，不被短期波动带偏

科技产业迭代周期长，盈利释放往往需要3-5年，需以长期视角陪伴优质企业成长，避免被季度财报或短期情绪左右 。但长期不代表“躺平”，需持续跟踪三大信号：技术迭代（如存储芯片的HBM4升级）、订单变化（如北美云厂商资本开支）、政策变动（如半导体国产化进度），若核心逻辑被证伪（如商业化落地不及预期），需果断调整持仓 。

5. 严守纪律：止盈止损是生命线

科技股涨跌幅大，纪律性是穿越周期的关键。止盈可设置50%-100%的目标收益率，或在估值严重泡沫化、基本面恶化时部分落袋；止损则设定20%-30%的最大容忍亏损，触发后坚决执行，避免损失扩大 。尤其要警惕题材炒作退潮后的回调，不盲目追高热点，牢记“逻辑比情绪重要，质地比概念可靠”。#我国首批L3级自动驾驶车型获批上路# #茅台批价两日涨近百元！白酒挤泡沫结束？# #消费板块利好不断！投资机会如何寻找？# #挖掘超额收益# #【跨年坦白局】提问金梓才、陈果# #青禾创作计划#