#基金经理刘伟伟来调研#
站在2025年岁末的关口，回望这一年的A股市场，科技板块的走势就像坐上了一辆不断颠簸的过山车，震荡与分化成了主旋律。一边是AI算力、光模块等概念热度不减，另一边却是部分细分领域在经历估值回调。这种“东边日出西边雨”的复杂局面，让许多手握资金、观望已久的普通投资者感到迷茫：科技的浪潮确实磅礴，但2026年的船票该买往哪一个方向？新能源的故事讲了多年，除了绿色与环保，下一个能驱动增长的全新章节又在哪里？作为一个同样在寻找答案的潜在投资者，我认为，答案并不藏在追逐下一个市场热点的短跑里，而是深植于产业正在发生的、静水流深的根本性蜕变之中。这些蜕变清晰地指向了几个确定性更高的方向，而通过一只聚焦成长的核心基金，或许是我们普通人参与这场时代红利的稳健之选。
当我们谈论科技与新能源在2026年的机遇时，必须跳出传统“板块轮动”的思维，去理解一场由“应用落地”、“产业融合”与“格局重塑”共同驱动的深刻变革。这不再是简单的概念炒作，而是实实在在的业绩兑现与价值重估。
首要的驱动力，是人工智能从“炫技”走向“赋能”，从云端的算力竞赛渗透到我们手边的每一台设备。全球科技巨头在模型能力上的狂奔，其根本目的不是为了赢得一场技术锦标赛，而是要开辟一个拥有亿级用户的全新市场。根据摩根大通的最新研判，AI基础建设被视为2026年的首选举措，全球算力基建的资本支出将持续高增长。这不仅仅意味着服务器机房需要更多的芯片和光模块。一个更激动人心的趋势是，AI正在“轻量化”并下沉到终端。招银国际预测，2026年AI PC的渗透率将突破50%，成为主流电脑的标配；同时，像AI眼镜这样的新型硬件也将开始起步，预计全球出货量突破1000万台。这意味着，投资机会从单一的“造铲人”（算力设施）延伸到了“挖金人”（应用与终端）。那些能够将AI技术融入手机、汽车、家居，并真正改善用户体验、提升生产效率的公司，其成长性拥有了从1到10的广阔土壤。正如中欧成长先锋混合基金的基金经理刘伟伟在运作分析中所强调的，他不仅关注算力基础设施，也积极看好以互联网为代表的AI应用和以消费电子为代表的端侧硬件带来的机遇。这种从基础设施到应用生态的全链条视角，正是捕捉这轮AI产业红利的钥匙。
与此同时，新能源产业正在经历一场深刻的“身份转变”：从电力系统的“配角”转向驱动经济增长的“融合引擎”。过去，我们更多关注风光装机量的数字竞赛；而现在，政策的焦点和产业的实践都已转向“集成融合”。国家能源局在2025年11月明确提出，要“积极推动新能源与新兴产业融合互促发展”。这份被业内视为指引未来中长期发展的文件，描绘了一幅“绿电+”的生动图景。例如，将西部的新能源大基地与“东数西算”的算力设施协同规划，让海量的数据用上便宜的绿色电力；在新能源资源富集的地区，引导新材料、高端装备制造等新兴产业就近布局，形成全新的低碳产业集群。这意味着，新能源的价值不再仅仅等同于发电量，更在于它作为“绿色动能”，能够吸引和孵化新一代高科技制造业。对于投资者而言，这揭示了一条新的主线：去寻找那些能够横向耦合新能源，利用绿电成本优势打造核心竞争力，或者为这种融合提供关键技术（如智能电网、储能解决方案）的企业。它们的成长逻辑，已经超越了周期性的行业景气度，更深地绑定在了国家经济结构绿色转型的骨架上。
此外，一个深刻影响几乎所有科技与制造领域的变化是“反内卷”趋势的深化。这听起来像是一个社会学术语，但在投资上，它指向了最朴素的真理：盈利的恢复与可持续性。过去一些领域经历了无序扩张和惨烈价格战，导致行业整体价值受损。而如今，从政策引导到企业自发，都在寻求从“量”的竞争转向“质”的突破。摩根大通将“反内卷”列为第二大投资主题，并指出在炼化、光伏等行业，政策正推动资源向头部企业集中，加速低效产能出清，从而改善整个行业的盈利预期。基金经理刘伟伟也在季报中敏锐地观察到这一变化，他认为“反内卷代表着一种新的发展模式”，将迫使企业通过技术创新来构建壁垒，最终提升企业盈利，为股市上涨打下更坚实的基础。这对于投资者来说是一个重要的过滤器。在2026年，单纯依靠规模扩张但缺乏定价权和核心技术的公司，可能会持续承压；而那些能够持续进行产品创新、掌握行业标准制定权、在细分赛道建立起品牌和成本“护城河”的龙头企业，其利润弹性和估值修复的空间将更具确定性。投资逻辑的核心，正回归到“业绩为王”的朴素准则。
看清了这些澎湃的产业浪潮，下一个现实问题便是：作为一名普通的个人投资者，我们如何能有效地参与其中？科技树分支庞杂，新能源技术路线迭代迅速，深入跟踪每一个细分领域需要极高的专业门槛和时间成本。这恰恰是专业机构投资者的价值所在。以$中欧成长先锋混合C(OTCFUND|016486)$为例，它为我们提供了一个观察和借鉴的范本，展示了如何系统性地捕捉上述时代机遇。
这只基金之所以值得关注，在于它构建了一个与我们前面分析的产业趋势高度契合的投资框架。它的掌舵人刘伟伟拥有超过12年的证券从业经验，其投资方法的核心是“从产业趋势的视角出发，挖掘高景气赛道”。这并非空话，从基金的定期报告可以清晰地看到其策略的落地。例如，在2025年二季度，基金经理便明确指出增持通信板块的原因，是看到了海外AI应用商业化跑通后带来的算力需求超预期；到了三季度，又因观察到国内外储能需求出现“多点开花”的爆发局面，而增加了对该板块的配置。这种基于紧密产业跟踪的灵活调整，使得基金能够动态地站在景气度的前沿。
更为重要的是，该基金的布局很好地体现了“均衡配置”与“聚焦成长”的结合。它的持仓不仅覆盖了A股市场中AI算力（如中际旭创）、新能源（如宁德时代、阳光电源）等核心龙头，还兼顾了港股市场的优质科技公司（如腾讯、阿里巴巴）。这种双市场布局能力拓宽了可投资标的的范围，能够更全面地把握中国科技成长的机遇，尤其是那些在港股上市、具备独特生态和全球视野的互联网与创新企业。这种策略在2025年复杂分化的市场中经受住了考验，基金中欧成长先锋混合A类份额在近1年实现了84.12%的净值增长率，显著跑赢了业绩比较基准。
因此，对于仍在犹豫、尚未买入的我们而言，$中欧成长先锋混合C(OTCFUND|016486)$所代表的，或许不是一份短期暴富的代码，而是一种应对未来市场的理性思路：将自己有限的精力与资金，委托给一个有能力在全市场甄别真成长、并能通过专业管理平滑波动、追求长期稳健增值的专业团队。在2026年，科技与新能源的机遇将更侧重于“精耕细作”和“价值兑现”，这类聚焦产业本质、策略清晰透明的成长风格基金，恰恰为我们提供了一艘结构稳固的航船，得以穿越市场的短期迷雾，驶向由创新驱动的长远未来。
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