#基金经理刘伟伟来调研#
科技成长投资心得：聚焦高景气赛道，跨市场布局把握确定性机遇
作为长期关注科技成长领域的投资者，我认为在当前全球技术迭代加速、国内政策支持明确的背景下，科技成长板块正迎来前所未有的投资机遇。结合中欧成长先锋混合基金的投资策略，分享几点心得：
一、赛道选择：三大主线构筑确定性增长
科技赛道：从"算力基建"到"应用变现"形成全链路业绩闭环
- 算力基建：全球AI资本开支进入爆发期，光模块、GPU、液冷服务器等领域量价齐升
- AI应用：AI Agent、具身智能、教育/医疗SaaS等场景加速落地，产品与市场匹配(PMF)成为关键
- 汽车智能化：L2+/L3自动驾驶标配化推动传感器需求爆发，软件订阅模式打开估值天花板
新能源2.0时代：储能与氢能成新增长极
- 储能：风光渗透率提升倒逼电网储能需求，工商业储能降本需求同步释放
- 氢能+固态电池：2026年迎来产业化关键期，TCO(全生命周期成本)优势显现
中国资产重估：A股与港股估值洼地提供安全边际
- A股非金融板块2026年净利润增速预期达10%，创2021年以来新高
- 港股恒生指数动态市盈率仅12倍，恒生科技指数与纳斯达克100估值比值处于历史低位
二、投资策略：集中优于分散，赛道+市场双重覆盖
聚焦核心高景气赛道：科技与新能源是政策、产业与技术共振的核心领域，集中配置优于过度分散。中欧成长先锋混合将67.76%资产配置于制造业，重点覆盖通信、电子、电力设备新能源等高景气行业，从源头上锁定超额收益基础。
A+H跨市场布局：A股强在硬科技制造，港股胜在互联网AI与低估值。通过两地市场均衡配置（建议A股60%-70%，港股30%-40%），既能抓取A股硬科技红利，又能享受港股互联网AI转型与估值修复行情，有效分散单一市场波动风险。
把握产业趋势变化：科技成长投资需从"事件驱动"转向"业绩驱动"，优先选择订单充足、收入增长确定、现金流改善的细分龙头。中欧成长先锋混合重点配置中际旭创、宁德时代、阳光电源等A股龙头，同时布局阿里巴巴、腾讯等港股互联网巨头，精准卡位产业主线。
三、持有心得：长期陪伴产业趋势，淡化短期波动
科技、新能源的产业趋势具备2-3年持续性，短期市场震荡往往是布局良机。我采用"核心+卫星"策略，将中欧成长先锋混合作为核心持仓长期持有，同时设置20%-25%的止盈区间，分批落袋锁定收益。该基金近12个月收益率达89.33%，大幅跑赢同类平均和沪深300，验证了聚焦高景气赛道、跨市场布局策略的有效性。
2026年是科技成长板块从"概念炒作"转向"订单-收入-现金流"兑现的关键之年。在刘伟伟基金经理的管理下，中欧成长先锋混合通过精准赛道选择、集中优质持仓、灵活仓位调整，有望持续获取超额收益。投资科技成长赛道，需具备产业思维，立足长期，与时代主浪潮同行。
