#基金经理刘伟伟来调研#
最近打开股票软件，总能看到科技板块的热搜词条：某AI公司股价单日暴涨15%，某半导体龙头业绩不及预期跌停，新能源产业链又传出新技术突破……市场像天气一样变幻莫测，但越是这种时候，越要冷静下来想清楚：未来一年甚至五年，真正能持续增长的机会在哪里？普通人该怎么布局才能既规避风险，又不错过红利？
先说说科技板块。现在提到科技投资，很多人第一反应是“泡沫太大”“估值太高”，但数据不会说谎。根据工信部最新统计，2025年中国数字经济规模预计突破80万亿元，占GDP比重超过45%，其中人工智能核心产业增速高达30%。这意味着，科技不再是“讲故事”的阶段，而是实实在在创造利润的时代。比如AI领域，过去两年最火的是大模型，但现在风向变了——企业更关心如何用AI赚钱。一家头部互联网公司的财报显示，其AI相关收入占比已从2%提升到12%，主要来自智能客服、精准营销等应用场景。这说明技术落地的速度比想象中更快，而资本市场迟早会为这些真实业绩买单。
不过，科技股的投资门槛其实很高。举个例子，同样属于半导体行业，做手机芯片的公司可能因为消费电子需求疲软而业绩下滑，但做汽车芯片的企业却受益于新能源车销量增长，订单排到三年后。这种分化下，选对细分领域比盲目追热点更重要。中欧成长先锋混合基金的基金经理刘伟伟在近期交流中提到，他更倾向于投资“成长期的硬科技”——技术已经通过验证，正在快速占领市场的企业。比如某家给全球数据中心供应光模块的公司，随着AI算力需求爆发，其产品单价两年涨了3倍，毛利率提升到40%以上。这类企业既有技术壁垒，又能兑现业绩，才是能穿越周期的好标的。
再看新能源。这个赛道经历了前几年的野蛮生长后，现在进入“淘汰赛”阶段。光伏行业就是个典型例子：去年全国新增装机量创历史新高，但行业内有三分之一的企业亏损，只有掌握TOPCon电池技术的龙头企业还能保持30%以上的利润率。新能源车也是如此，当渗透率超过40%后，整体增速放缓，但高端车型和智能化配置成为新增长点。数据显示，2025年售价30万元以上的新能源车销量同比增长80%，远高于行业平均水平。这提示我们，新能源投资不能再看“有没有”，而要看“好不好”，具备核心技术的企业会吃掉大部分市场份额。
这时候，专业机构的优势就显现出来了。以 $中欧成长先锋混合C$ 为例，它同时覆盖A股和港股，既能抓到内地的政策驱动机会，也能布局香港市场的稀缺标的。比如基金重仓的某新能源车智能化供应商，在A股上市，但其客户包括多家海外车企，受益于全球供应链重构；另一家储能系统集成商在港股上市，凭借成本优势拿下欧洲大订单，今年净利润预计翻倍。这种跨市场配置，相当于给投资组合上了双保险。
有人可能会担心：“现在入场会不会太晚？”其实，真正的好公司不怕晚。回顾历史，2010年买智能手机产业链的人，虽然错过了最早的概念炒作，但却吃到了后面五年十倍的主升浪；2018年布局光伏的人，也没想到后来会遇到碳中和政策带来的超级行情。当前科技和新能源板块的调整，反而提供了更好的买点。Wind数据显示，截至2025年12月，中证科技50指数市盈率为35倍，较2024年高点回落近40%；中证新能源指数市净率处于近三年最低位，安全边际充足。
明年还有几个关键变量值得关注：一是苹果、华为等巨头推出AI硬件设备，可能带动整个产业链爆发；二是固态电池量产时间表明确，新能源车续航焦虑有望彻底解决；三是国家“十四五”规划进入收官年，各项科技扶持政策大概率加码。这些事件就像点火器，随时可能点燃市场情绪。而提前埋伏在这些方向的资金，自然会成为赢家。
对于普通投资者来说，与其自己费心研究上百家公司，不如交给专业的团队。中欧成长先锋混合基金采用“中观产业+个股精选”的策略，先通过宏观分析锁定高景气赛道，再深入挖掘每个领域的龙头公司。比如在AI领域，基金不仅配置了算力基础设施，还布局了工业质检、药物研发等垂直应用；在新能源领域，除了整车厂，还重点关注充电桩运营、电池回收等配套环节。这种立体化布局，既能捕捉主线机会，又能分散单一行业风险。
*投资本质上是用今天的钱换未来的确定性。科技和新能源虽然短期会有波动，但长期来看，它们是中国经济转型的核心引擎。就像十年前没人能想到智能手机会改变生活，今天我们也很难预料AI和新能源会带来怎样的颠覆。但可以肯定的是，那些敢于在变革初期投入的人，终将收获时间的馈赠。如果你不想错过这场时代机遇，不妨让专业的人帮你掌舵——站在风口上，猪都能飞起来；而找到持续刮风的地方，才能飞得更远更稳！
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