2025年一季度,政策持续加码,A股整体先抑后扬,中小盘和科创板反弹幅度较大,以AI和机器人为代表的科技板块是年初以来的上涨主线。进入3月,两会召开,政策表述积极,在人口、消费相关政策催化和货币政策再提择机降准降息下,消费、顺周期等板块强势上涨,市场风格从前期偏成长、小盘向金融、消费、大盘等低位板块切换。3月末,临近年报及一季报预披露高峰期,加上4月之后中美关税博弈可能加剧,投资者避险和获利了结的情绪升温,市场缩量震荡调整。
本基金的配置仍集中广义新能源板块,并在一季度进行了如下持仓结构的调整:1)自下而上从个股选择角度增配了电源设备和工控自动化相关公司;2)减仓光伏板块的同时调整持仓结构,持仓向新材料新技术方向倾斜。