#2025看消费#打卡第38天，从“实施提振消费专项行动”到“加力扩围‘两新’政策”，再到加码“以旧换新”工程，政策红利正加速向消费电子、家电等板块倾斜。AI的深度融合催生了新一轮终端革命，AI手机、智能家居等产品的普及，不仅提升了用户体验，更将拉动存量市场的换机需求。这种政策与技术的双重驱动，为消费领域提供了难得的历史性机遇。当前消费电子与家电板块的估值已进入合理区间。以家电行业为例，主要龙头企业的市盈率普遍回落至12-15倍区间，接近过去五年的中位数水平。而消费电子板块则在AI终端渗透率提升的预期下，部分细分领域如折叠屏手机、智能穿戴设备呈现出超预期的增长动能。“以旧换新”政策已在多地落地，北京、上海等地推出的家电补贴最高可达20%，直接刺激了存量市场的更新需求。国泰君安品质生活发起式基金正是这场消费浪潮中的优质载体。由资深基金经理范杨掌舵，该基金聚焦“制造消费”赛道，重点布局家电、汽车、家具等与居民生活品质密切相关的领域。自成立以来，其年度收益率持续跑赢沪深300指数及中证消费指数，近一年更在同类产品中跻身前12%。范杨的投资策略兼具稳健与前瞻性：一方面依托政策红利挖掘高景气度的细分赛道，另一方面通过深度研究筛选具有核心技术壁垒的优质企业。这种“自上而下”的解读与“自下而上”的个股精选相结合的模式，使其在消费升级浪潮中始终占据先机。

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