#2025看消费#打卡第34天，昨天食品饮料板块盘中一度下跌1.51%，像东鹏饮料领跌6.08%，惠发食品、品渥食品跌超4% ，不过从近期整体来看，食品饮料行业还是有不少亮点。春节期间，消费市场复苏，食品饮料作为刚需消费领域，迎来了一波增长。就拿白酒来说，虽然终端烟酒店整体动销同比下滑超10%，但得益于消费韧性，白酒业务表现优于预期，大众价格带产品销量回升明显，五粮液、洋河等头部酒企通过控货，推动普五、M6+等产品批价止跌回升，渠道动销加速。大众品板块里，零食增长最快，调味品也实现开门红，华东地区渠道动销数据能保持将近5个点甚至10个点的增长，且库存处于良性偏低水平。啤酒行业结构性调整持续，尽管现饮渠道承压，企业通过高端化与产品组合优化维持盈利韧性。乳制品板块则相对偏弱，但销售下滑幅度较2024年下半年有所收窄。

从长期来看，政策引导与需求回补是食品饮料行业的主线，国常会提出提振消费政策导向，宴席场景回补预期增强，2025年婚宴、商务宴等需求或带动地产酒及次高端品牌出货。而且随着宏观经济的改善和居民消费结构变化的推动，行业有望加速发展，特别是对于成本下行、集中度提升和需求修复的板块，像啤酒和乳制品，预计盈利能力将持续改善。但我们也得关注行业风险，比如宏观经济波动、消费复苏不及预期、原材料成本波动、行业竞争加剧以及食品安全问题等。我觉得对于普通投资者而言，若看好食品饮料行业长期发展，可以通过定投相关指数基金的方式参与，平滑市场波动风险；要是想投资个股，得深入研究公司基本面，关注企业的产品创新、渠道拓展和成本控制能力 。
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