1 基金投资需谨慎评估风险。

东吴基金提醒投资者根据自身风险承受能力选择基金产品，强调基金过往业绩不预示未来表现。投资者需自行承担投资风险，仔细阅读相关法律文件，了解产品风险收益特征。直播内容不构成投资建议，仅代表东吴基金当前观点。

2 基金投资需谨慎，风险自担。

东吴基金刘瑞提醒投资者，基金投资存在风险，不保证盈利或最低收益。投资者应根据自身风险承受能力选择合适产品，并仔细阅读相关法律文件。刘瑞具有13年从业经验，管理多只基金产品，能力圈覆盖科技、消费等多个领域。

3 刘瑞分享均衡型基金回撤控制策略。

刘瑞介绍了均衡型基金的投资风格，目的是提供长期稳健收益。他列举了三种控制回撤的方法：仓位择时、止损纪律和K线判断，但指出这些方法对个人投资者效果有限。他解释原因在于市场择时难度大且交易次数少，无法有效应用概率优势。最后强调了股票型基金的系统性风险。

4 投资需关注收益风险比高的资产。

刘瑞指出止损规则反人性且难以长期坚持，强调需要寻找稳定有效的回撤控制方法。他认为应从投资第一性原理出发，选择收益风险比高的资产，即那些被市场忽视、估值低、向下空间有限但向上弹性大的资产。这类资产即使判断失误损失有限，一旦超预期则回报丰厚，能改善投资者持有体验。

5 刘瑞看好创新药行业。

刘瑞分析了创新药行业在当前时间点的投资机会，认为现在是布局创新药的好时机。他提到创新药行业经历了上半年的行情后，近期处于休整状态。如果市场整体保持稳健，创新药在年底可能有所表现。创新药股价上涨的两个核心驱动力是产品海外授权和学术会议数据发布，预计未来几个月会有相关催化剂出现。

6 创新药行业投资机会分析。

刘瑞分析了创新药行业的投资逻辑，指出医药行业在国内外市场均具有较高的投资回报潜力。他提到，美国医疗保健行业年化回报率达9.3%，A股医药股在涨幅前50中占比22%。国内政策环境改善，医保谈判趋于温和，海外市场空间更大，中国创新药企业在海外授权方面取得进展，显示出较好的成长潜力。

7 创新药企海外授权前景广阔。

刘瑞指出，中国创新药企通过海外授权可获得持续分成，2020年后海外BD交易显著增长。借助跨国药企能力，国内药企有望在3-5年后进入海外万亿美金市场。第三方数据显示，若中国药企占海外市场30%-40%，按10%分成比例计算，利润可达300-400亿美金，远超当前A股医药上市公司利润总和。他强调投资需谨慎，但看好中国创新药产业的可持续崛起，主要受益于工程师红利。

8 刘瑞看好中国创新药产业投资机会。

刘瑞指出中国创新药产业在工程师红利驱动下发展迅速，能快速跟进国际创新药分子并优化临床适应症。他建议关注优质头部公司，参与中国创新药产业崛起的机会。对于投资者，他建议将专业投资交给专业机构，避免追涨杀跌，长期持有匹配自身风险偏好的基金产品。他引用一篇研究论文指出，在2014-2015年市场波动中，追涨杀跌的中小投资者亏损严重，而高净值投资者通过专业操作获利丰厚。

9 投资者应避免频繁交易。

刘瑞分析了中小投资者与高净值投资者在市场波动中的不同行为模式，指出频繁交易可能导致亏损。他建议投资者根据自身风险承受能力选择适合的基金产品并长期持有，避免追涨杀跌。刘瑞对中国股市未来走势持积极态度，希望投资者能从中受益。

10 刘瑞强调投资需谨慎。

刘瑞提醒投资者注意投资风险，强调需自行承担投资行为的风险与后果。他提到直播内容仅供参考，不代表东吴基金立场或投资建议。投资者应根据自身情况选择合适的产品，并了解基金的风险收益特征。

11 基金投资需谨慎评估风险。

东吴基金强调基金投资需遵循买者自负原则，投资者应根据风险测评结果选择匹配产品。过往业绩不预示未来表现，需阅读法律文件了解风险收益特征。权益类产品仅适合C3以上风险等级用户，直播内容不构成投资建议。

12 权益投资风险警示。

东吴基金强调权益类投资品种仅适合C3级以上风险等级用户，提醒投资者根据自身风险承受能力选择产品。他重申直播内容不构成投资建议，观点仅代表当前分析，可能调整。投资者需自行承担风险，仔细阅读相关文件。基金管理人不承诺收益，过往业绩不代表未来表现。直播仅用于宣传推广，禁止第三方不当传播。