1 华商基金介绍产品与投资理念。

陈夏琼和彭雾介绍了各自管理的基金产品。陈夏琼管理高端装备制造、竞争力优选和新能源汽车三只基金，分别覆盖全行业、高端制造和新能源车主题。彭雾管理高端装备和龙头优势两只产品。两人强调了基金的风险提示和投资理念。

2 高端装备和TMT行业投资机会多。

陈夏琼和彭雾共同管理高端装备基金，分工明确，陈夏琼负责新能源和竞争力优选，彭雾负责龙头优势。新能源行业和高端制造行业机会多，尤其在科技和能源变革下，中国企业具有全球竞争优势。电子行业兼具成长和周期特性，涵盖全产业链，分为半导体和非半导体板块。

3 半导体行业长期投资价值显著。

陈夏琼分析了半导体行业的长期投资价值，指出中国在先进制程、封测和IC设计等领域已取得显著突破，部分领域超越美国。半导体行业具有周期性，上一轮周期在19到21年，目前AI板块的兴起正带动新一轮上行周期。此外，还关注了与AI相关的PCB、光模块等电子板块机会，以及下游3C产品的潜在增长点。

4 陈夏琼分享新能源投资框架。

陈夏琼介绍了他的投资框架，强调产业周期理解的重要性。他回顾了新能源行业过去十年的周期变化，指出需判断行业所处成长阶段，如0到1的早期阶段或1到N的快速成长期。他主张深入研究产业，左侧布局投资机会，并在看准时重仓。此外，他提到通过复盘新能源行业历史表现来修正研究框架，并将经验应用于其他成长行业。投资策略上，他关注行业成长趋势、抓住贝塔机会，并应对行业下行风险。

5 陈夏琼分享成长动量投资框架。

陈夏琼介绍了成长动量投资框架，分为成长和动量两个子板块。成长板块关注景气度高的行业，如新能源车和科技，偏好0到1和1到10阶段的公司。动量板块则关注动量指标，如海外算力的token增速和光纤光缆的价格变化。他还提到通过胜率和赔率的坐标轴来分配权重，牛市更看重赔率，熊市更看重胜率。

6 产业研究和投资策略是关键。

陈夏琼和彭雾强调了产业研究的重要性，通过分析真实的胜率和赔率筛选优质公司。他们提到，投资框架结合成长动量和剩余赔率，自上而下关注能源结构变革，如AI需求拉动用电量增长和新能源后周期问题，包括储能和电力设备的机会。

7 探讨能源变革中的投资机会。

陈夏琼分析了能源结构调整带来的投资机遇，重点关注国内外电力设备和电力交易后周期领域。他以光储、燃机和太空光伏为例，阐述了从产业终端到细分领域龙头公司的投资思路。彭雾则分享了AI行业不同发展阶段的关键投资方向，如光模块和PCB等连接相关领域，强调了新技术出现时的投资机会，如背板和光纤光缆等细分市场。

8 关注高增长板块和产业链研究。

陈夏琼和彭雾讨论了高增长的板块，尤其是数据中心和光通信领域。他们指出，由于海外供给受限，国内龙头公司开始参与全球供应链。存储板块因AI需求增长而受到关注，扩展周期长且供需缺口加大。在配置上，他们选择成长性强的行业，如储能，并重点关注供需紧张的上游环节和市场份额提升的中游企业。

9 风电光伏储能的成本与质量是关键。

陈夏琼和彭雾讨论了风电光伏储能行业的现状和发展趋势。他们强调了储能在电力市场中的重要性，特别是在后周期状态下，电池的质量、品牌和市场份额成为关键因素。中游环节需要选择竞争力强、成本管控优秀的公司。下游则关注能拿到大规模项目的企业。此外，他们还提到半导体设备的需求增长，尤其是在AI浪潮下，台积电等企业的扩产速度加快。存储需求的大幅提升也推动了相关公司的加速扩产。

10 看好新能源和AI方向。

陈夏琼和彭雾讨论了新能源和AI领域的发展机遇。新能源方面重点关注储能、电力设备和新技术如固态电池、太空光伏等。AI方向则强调其长期投资价值，特别是海外模型的最新进展和应用潜力。他们认为这些领域在未来几年将持续增长。

11 重点关注海外算力、国产算力和半导体方向。

陈夏琼和彭雾分析了三大投资方向。海外算力持续看好，关注光模块、光芯片等细分领域。国产算力虽落后但仍积极突破，重点关注GPU相关龙头公司。半导体行业迎来新一轮上行周期，存储和设备供需缺口显著。最后提及所管理的基金产品定位，强调投资需以定期报告为准。