9月1日，CPO板块低开高走，午后再度飙涨超7%！指数今年以来涨幅已超124%，为何如此强势？（数据来源wind，截至13:50，光模块指数8841258.WI）
消息面上，上周五晚，有企业宣布将在未来三年持续投数千亿元用于AI资本开支，国产自研AI芯片有望填补英伟达的空白，再度点燃了算力硬件的投资热情。$中信保诚鼎利混合(LOF)C(OTCFUND|015937)$
政策层面，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027、2030年，新一代智能终端、智能体的应用普及率超过70%、90%，目标超预期，对国产算力产生催化。在AI基础设施投入——增加tokens与DAU——继续加大基建投入的商业模式下，通信企业业绩具有较高的前景。$中信保诚鼎利混合(LOF)A(OTCFUND|165528)$
基本面视角，海外内资本开支持续提振AI产业链需求。根据TrendForce预测，2025年中国AI服务器市场中，英伟达、AMD等外采芯片比例将从2024年的63%降至42%，本土芯片供应商占比则有望提升至40%，国产替代或已成大势。$中信保诚成长动力混合C(OTCFUND|014282)$
光模块是光电转换的部件。它把服务器/交换机内部的电信号转换成光信号，通过光纤进行远距离、高速率的传输，到达目的地后再转换回电信号。现代AI数据中心通常由成千上万个GPU组成计算集群。这些GPU之间需要极高的通信带宽和极低的延迟来协同工作光模块（特别是高速率如800G、1.6T）是连接这些计算节点、存储节点和交换机的核心部件。光模块、光纤、铜连接等数据传输的核心部件是算力板块至关重要的环节之一。在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。$中信保诚成长动力混合A(OTCFUND|009913)$
风险提示：本材料仅供参考，上述观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。本材料可能含有非仅基于过往信息而提供之“前瞻性”信息，有关信息可能涵盖预计及预测，但并不保证任何作出之预测将会实现。读者需全权自行决定是否依赖本文件所提供的信息。本刊物版权归中信保诚基金所有，未获得事先书面授权，任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信保诚基金”，且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但基金不保证一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。如果基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
