#【2万好礼】洞见阅读会： 6位经理荐书领读，解锁投资认知#
前几年的一次偶然机会，我读到杰里米·西格尔的《股市长线法宝》，这本书彻底改变了我对投资的认知。而如今，在AI技术重塑医药行业的浪潮下，创新药板块的投资机遇让我看到了新的可能。今天，我想结合自己的实践，分享如何用长期思维把握这一领域的红利。
一、为什么推荐《股市长线法宝》？
这本书被誉为“长期投资者的圣经”，核心观点直击本质：股票是长期收益最高的资产，但需要与时间做朋友。西格尔通过200年的数据证明，1美元股票在210年后能增值至1350万美元，远超债券和黄金。
对我影响最深的是“持有周期决定风险”的结论：短期（3-5年）股票波动剧烈，但持有10年以上，风险反而低于债券。这解释了为何A股3年期基金频频“翻车”——普通投资者难以忍受短期波动，而机构却用“长期主义”包装期限错配的产品。西格尔的智慧在于，他提醒我们：投资的真谛不是预测市场，而是用合理的资产配置与时间抗衡。
二、创新药板块：三重逻辑支撑的“黄金赛道”
1. 需求端：老龄化与健康升级
全球65岁以上人口占比已超10%，慢性病、癌症等治疗需求爆发。中国阿尔茨海默症患者超1000万，但创新药渗透率不足5%。这种供需缺口，注定创新药是“十年长坡”。
2. 政策端：从医保改革到出海加速
国内医保谈判逐步向创新药倾斜，2024年海外授权交易突破200亿美元（如科伦博泰118亿美元授权默克的ADC药物）。政策从“价格压制”转向“价值认可”，为药企打开利润空间。
3. 技术端：AI颠覆研发效率
AI将药物临床前周期从5年缩短至1.5年，成本降低70%。恒瑞医药、石药集团等头部企业已成立AI研究院，晶泰科技更被称为“AI制药第一股”。AI不是概念，而是实打实的业绩催化剂。
三、AI+创新药：如何抓住投资机遇？
1. 聚焦“AI赋能全链条”的企业
- 研发端：AI靶点发现（如英矽智能）、化合物筛选（如晶泰科技）；
- 生产端：智能制造（药明生物）、工艺优化；
- 商业化：AI辅助诊疗（如腾讯觅影）、患者数据管理。
2. 警惕伪概念，关注落地能力
部分企业仅靠“蹭热点”拉升估值，需甄别技术转化进度。例如，某药企AI管线仅停留在实验室阶段，而金斯瑞生物科技的CAR-T疗法已通过AI优化临床试验方案。
3. 借道ETF或主动基金分散风险
个股波动大（如百济神州曾单日暴跌20%），普通投资者可通过港股创新药ETF（159567）或主动管理基金布局，享受行业的同时降低个股风险。
四、2025年创新药行情：三个关键变量
1. 美联储降息周期下的外资回流
港股创新药板块外资持仓占比超30%，若美联储年内降息（西格尔预测降息50个基点），估值压制因素缓解。
2. 财报验证期：从“研发投入”到“收入放量”
2024年多家药企扭亏为盈（如神州细胞、荣昌生物），2025年ADC、双抗等产品进入放量周期，营收增长有望超50%。
3. 地缘政治与医保政策的平衡
需关注美国生物安全法案的后续影响，以及国内医保对创新药的支付上限调整。
五、永赢医药创新智选混合发起
1. 基金经理：医药赛道“老炮”组合
- 储可凡：10年医药投研经验，擅长捕捉技术迭代窗口（如2019年提前布局PD-1抑制剂）；
- 单林：量化背景出身，通过“AI+基本面”模型筛选高成长标的。
2. 业绩表现：领跑同类，超额收益显著
- 近6月涨幅30.25%，近1年42.98%，均居同类第一；
- 重仓股信达生物、康方生物2024年涨幅超60%，精准捕获ADC药物红利。
3. 持仓与风格：高锐度、低换手
- 前十大持仓占比70%，聚焦龙头（如百济神州、药明康德），避免“撒胡椒面”式投资；
- 换手率仅1.5倍（行业平均3倍），减少交易损耗，与创新药长周期特性匹配。
4. 机构背书：自购+高机构占比
- 永赢基金自购1000万元，与投资者利益绑定；
- 机构持仓占比35%，远超同类平均，彰显专业认可。
投资创新药，本质是投资人类对抗疾病的技术进步。正如西格尔所说：“股票的长期回报源于社会的进步。”《股市长线法宝》教会我用时间熨平波动，而永赢医药创新智选（015916）则让我搭上了AI制药的快车。2025年，这个兼具“科技属性”与“民生需求”的赛道，或许正是普通人跨越财富周期的关键跳板。
@永赢基金