利好消息上，三生制药获辉瑞12.5亿美元首付，累计60亿美元交易，今日盘中涨幅一度突破40%，成交额超29亿港元。重仓这只股的$永赢医药创新智选混合发起C$ （015916）表现亮眼，也大涨超5%！

国产双抗药物License-out（对外授权）再迎新进展。在此次利好的带动下，港股创新药大涨，昨天永赢医药创新智选混合发起 C涨幅同类第一，今天再次大涨！

5月20日，三生国健（688336.SH）宣布，公司及关联方三生制药和沈阳三生制药有限责任公司（以下简称“沈阳三生”）共同授予辉瑞PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的独家开发、生产、商业化权利。辉瑞保留通过支付额外付款获得在中国大陆商业化许可产品的权利。

根据协议，辉瑞将支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款、最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款，以及根据授权地区产品销售额计算得到的两位数百分比的梯度销售分成。

与传统的“一锤子买卖”不同，此次协议包含股权投资、销售分成、本土商业化选择权等多层次合作。有券商医药行业分析师对21世纪经济报道指出，此次交易的核心亮点在于，三生制药保留中国内地开发与商业化权，辉瑞获得全球其他地区权益及中国市场的商业化选择权，形成“全球分权+本土主导”的创新合作模式。而从首付款来看，占比高达总潜在金额的21%，远超行业平均10%～15%的水平，反映辉瑞对SSGJ-707临床价值的信心。另外，辉瑞的股权投资（1亿美元）与商业化选择权设计，也为双方长期合作奠定资本纽带。

“辉瑞此前在PD-1领域布局滞后（其PD-1单抗Bavencio市场份额有限），而默沙东（Keytruda）与百时美施贵宝（Opdivo）已占据全球PD-1市场80%份额。此次合作中，辉瑞凭借对三生双抗管线的押注，得以迅速进入PD-1/VEGF这一前景广阔的蓝海领域，同时利用其全球商业化网络的优势，有望实现行业的弯道超车。”该分析师认为。

此前，三生制药与百利天恒宣布，将共同推进707和BL-B01D1联合用药，在中国大陆地区用于实体瘤的治疗，探索双抗+双抗ADC在肿瘤治疗上的未被发掘的潜在价值。这种“双抗+ADC”组合可通过多重机制协同杀伤肿瘤细胞，有望将实体瘤治疗有效率提升至60%以上，成为未来五年肿瘤免疫的主流方向。

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