大家好，我是牛哥。
债券市场在经过此前几天回暖，尤其是上周四和本周一10年国债收益率快速下行至1.65%以下后，最近几个交易日出现了一定波动。
回顾这几天债市波动，扰动因素大概有以下几个。一是关税暂缓使得权益市场风险偏好回暖，股债翘板效应出现；二是收益率快速下行至低位后，市场本身的波动在加大。
在此前的直播中我们也一直提到，事情的发展并不是直线向前的，哪怕是我们所期盼的债牛也是一样，并不是一直上涨的。
我们依旧延续此前的观点，从目前公布的数据来看，经济基本面延续弱复苏格局，仍需政策持续支持，尤其海外扰动增加背景下，货币宽松的必要性进一步提升。因此从这一层面来看，债市的基本定价逻辑没有改变，这也是支撑债市向好的根本逻辑。
后续来看，超预期关税虽然暂缓，但经济基本面依然承压。另外4月跨季之后，资金面有望延续宽松，我们认为债市情绪可能会继续回暖。但仍要在此提示大家，当10Y及30Y国债收益率触及年内低点时，需要关注政策对长债的态度。
综合来看，我们认为债市向好途中可能会有波动，但方向依然不变。
最后，对于咱们鸿远的持有人我想说：首先，感谢大家对于产品的信任和关注，我会继续努力做好产品回报大家；其次，在当前市场环境下，单纯根据每天的盘面频繁进行买入卖出操作最终可能会导致追涨杀跌的结果，不利于大家获取收益，大家不妨拉长投资期限，保持中长期持有，投资体验可能会更好。
我们仍将密切跟踪宏观数据，及时根据经济走势的变化作出新的研判，力争在后续的投资中拿出更好地表现回报大家。
$方正富邦鸿远债券A(OTCFUND|015908)$$方正富邦恒利纯债A(OTCFUND|008394)$$方正富邦恒利纯债C(OTCFUND|008395)$
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