近期太空光伏板块催化不断。据媒体报道，继马斯克宣布旗下SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国联合打造200GW光伏产能，用于地面数据中心及太空AI卫星供能后，马斯克团队近期到访中国多家光伏企业，考察光伏设备、硅片、电池片等多个环节，为后续北美本土产能建设做准备。
我们认为，尽管当前太空光伏仍处于主题投资阶段，量产计划达成可能性较低，但中长期来看，商业航天市场或迎来大幅扩容，随着火箭发射成本大幅下降，太空算力中心建设的GW级能耗需求有望为光伏打开新一轮成长空间。
从基本面来看，当前光伏行业供需矛盾进一步加剧。中国光伏行业协会预测，2026年国内新增光伏装机量将回落至180-240GW区间,较2025年315.07GW下降24%-43%,迎来2019年以来的首次年度下滑，成为行业调整的直观信号。
据TrendForce集邦咨询数据显示，当前库存仍处于持续累库阶段。行业硅料和硅片环节库存达到50万吨左右，可以满足上半年全球光伏需求。在巨大的库存压力下，部分头部企业已宣布硅料停产至5月。随着开工率进一步压低，龙头企业硅料成本将进一步提升，当前期货与现货价格已无法覆盖成本。此外，银价暴涨也带动光伏电池成本迅速提升，电池、组件等下游企业亏损压力进一步增加。
在此背景下，近期工信部再次召开光伏行业座谈会，明确“反内卷”是光伏行业规范治理的主要方向。2026年国内光伏“反内卷”有望持续推进，通过政策引导淘汰落后产能、鼓励技术创新，并积极拓展绿色电力需求与海外市场，光伏产业在“十五五”期间或将从“比规模、拼价格”转向“价值竞争”。
当前太空光伏仍处于主题投资阶段，具有高波动性和对市场情绪的强依赖性，产业化进程受技术发展、行业政策、市场环境等多方面因素影响，未来技术应用与产业化落地仍需时间，短期需跟踪相关商务情况与订单预期，可关注光伏板块设备与耗材相关环节。
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