#锂价狂飙！能源金属归来？#

继锂电材料迎来涨价潮，随着市场需求持续扩大，近期锂电池企业也开始陆续调价，部分产品已涨价落地。

我们认为，在新能源汽车销量持续增长与储能需求超预期带动下，市场对锂电池需求不断上修。随着供需格局改善带来产业链盈利预期提升，产业链高景气持续。

在新能源汽车市场，中国汽车工业协会发布数据显示，1-11月我国新能源汽车产销量分别达1490.7万辆、1478万辆，同比大幅增长31.4%、31.2%，增速远超行业整体水平。同时，国产新能源车出口已从东南亚、南美扩展到欧洲主要国家市场，而欧洲当前已成为新能源汽车市场的主要增长动力。咨询公司BMI数据显示，今年11月，欧洲新能源汽车同比增长36%，达到逾40万辆注册量。

在储能市场，2025年国内外储能景气度高增，成为锂电池需求增长的最大来源。伴随储能电芯迎来井喷式的增长需求，2025年头部电池企业实现满产。市场乐观预期2026年电池出货900-1000GWh,增速超过50%。国内容量电价政策以及海外面临的电力供给瓶颈均成为储能进一步发展的动力。

对于锂电产业链而言，未来两年锂电材料价格整体迎来底部向上的趋势较为确定。材料环节经历三年亏损，铁锂、隔膜、铜箔等环节投资回报率低，行业整体处于亏损状态，未来盈利或将逐步向合理水平修复。我们看好涨价预期低但估值合理的负极、铁锂环节，以及股价滞涨、未来涨价弹性高的隔膜环节。在电池端，当前电池产能供应紧张，头部企业集体按下扩产“加速键”。随着2026年产能释放，头部企业有望通过控价、长协等方式争取更多市场份额。

$工银国证新能源车电池ETF发起式联接C(OTCFUND|015874)$

$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(OTCFUND|015873)$

$工银新能源汽车混合A(OTCFUND|005939)$

$工银新能源汽车混合C(OTCFUND|005940)$$工银新材料新能源股票(OTCFUND|001158)$