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11月28日，工信部围绕规范产业竞争秩序、推动产业高质量发展，组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会。

我们认为，锂电池行业尽管此前出现产能过剩，但需求一直维持较高增速，过剩产能消化较快。2025年，新能源汽车与储能带来的旺盛需求共振，叠加固态电池产业催化，锂电需求超预期。特别是在今年四季度锂电池抢装的背景下，部分电池型号产能和部分材料出现供应紧张，2026年板块景气度或持续向好。当前的政策支持叠加行业自身周期，有利于锂电板块盈利向好发展。

此次座谈会持续深化“反内卷”相关要求，锂电行业供需格局有望进一步改善，并带来产业链盈利预期提升。会议要求各企业认真落实关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。

从投资角度来看，锂电材料方面，当前六氟磷酸锂、电解液添加剂VC、碳酸锂等材料供求关系出现反转，锂电材料价格上涨的压力预计将持续到2027年，整体迎来底部向上的趋势或较为确定。对于锂电池而言，2025年龙头企业供应紧张，海外份额小幅提升，国内份额回落明显。随着下半年产能陆续投放，龙头企业有望通过控价、长协等方式争取更多市场份额。当前行业处于上行期，尽管电池环节受到材料成本上涨的压力，但龙头企业控成本和产业链顺价能力相对较强，在产能加持下或具有更好的投资机会。此外，固态电池可关注等静压设备等设备端最新变化，以及硫化锂、碘化锂、无负极集流体等材料端相关环节。

$工银国证新能源车电池ETF发起式联接C(OTCFUND|015874)$

$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(OTCFUND|015873)$

$工银新能源汽车混合C(OTCFUND|005940)$

$工银新能源汽车混合A(OTCFUND|005939)$

$工银新材料新能源股票(OTCFUND|001158)$