（接之1）全球电网投资正迎来景气共振。一方面，国内“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长约40%，特高压建设与配网升级是重点。另一方面，全球AI算力建设爆发加剧了电力设备供需紧张，变压器等产品交付周期显著延长，为中国具备完整产业链和高效交付能力的电网设备企业带来显著的出海机遇。今日市场的热点主要还是围绕着算力链所展开，CPO为代表的算力硬件再传导至算力租赁、云服务、液冷概念，再到延伸的电网设备，形成了完整的景气度传导链条，资金布局呈现出“核心 配套 延伸”的多元化格局。不过需注意的是，目前市场仍以轮动为主，在今日算力链全线爆发后，后续或将再度陷入分化，把握短线节奏或是关键。 今日赚钱效应集中在算力链方向，其中算力租赁受涨价逻辑催化涨幅居前，大位科技4连板，优刻得、首都在线双双20CM涨停，网宿科技同样延续趋势上涨，液冷概念同样走强，英维克等涨停。CPO方向反复活跃，天孚通信、罗博特科等个股续创历史新高。随着近期AI方向再迎密集催化，算力仍是未来景气度作为明确的赛道方向之一。另一方面，部分前排高位股遭遇集体重挫，巨力索具缩量一字跌停，横店影视、金逸影视等跌停，欢瑞世纪、协鑫集成同样大跌。主要还是受到节前效应的影响，资金选择集中兑现。不过短线情绪并没有因为上述个股的走弱而退潮。仍留意市场高低切过程中板块轮动机会。后市分析今日三大指数全线收红，创业板指在科技股回暖的带动下涨超1%，量能也有所放大，重回2万亿之上。作为传统意义上的“出金日”，今日市场不仅有效承接短线避险抛压，部分科技成长赛道更是呈现触及资金加速配置迹象，也从侧面反映出市场对于节后行情相对乐观的预期。不过需注意的是，今日市场热点主要围绕着算力链所展开，其余方向多延续整理，最终个股也是跌多涨少。故在存量博弈环境改善以前，市场结构性分化或将延续，应对的重点仍在于热点轮动中寻找相关核心标的低吸布局机会。（枫林）（结束）