12月26日上午，国家发改委、财政部等多部门联合发布国家创投基金启动相关政策；12月26日盘后，商业火箭企业IPO迎大利好：上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，旨在推进科创板第五套上市标准在商业航天等领域扩围工作，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。
多重利好下，商业航天板块延续主升式上涨，今日再度涨超2%，4天更是涨超15%（8841877.WI，2025/12/24- 2025/12/29 13:00）。
Wind，8841877.WI，2025/1/2- 2025/12/29 13:00。指数过往走势不预示未来表现。
>>近期利好有何影响？
近期密集利好不断推动板块发展预期，当前商业航天已到更高层级的政策定位，国内政策支持力度可见一斑，科创板专项细则的出台，则是为商业航天企业登陆资本市场开辟了 “绿色通道”，后续或具备一定的预期差及催化。国外方面，龙头公司带领全球追赶浪潮，投资情绪渐热；技术方面，相关技术突破在即，值得长期关注。
我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，当前产业正进入新一轮高速发展期，GW星座组网发射明显提速，可回收火箭技术即将进入关键验证阶段，太空算力建设是大势所驱，商业航天产业拐点已现（资料来源：中泰证券）。
>>为何当前是商业航天关键节点？后市如何看？
当前节点，商业航天板块迎来政策与技术双重突破。而商业航天最主要的应用还是围绕卫星互联网展开。随着卫星互联网牌照发放，中国星网发射频次提升至3-5天间隔，在轨卫星数量快速增长，产业链景气度持续攀升。
我国星座发射计划对应年化卫星发射量预测（颗）
资料来源：wind，国盛证券研究所
接下来的新年伊始，商业航天领域或将进一步迎来密集催化:
1、明年1月上旬，致航一号（天柱号）在酒泉发射：首飞任务，验证液体火箭技术，民营液体火箭新势力首秀；
2、1月7日左右，长征八号在文昌发射：为星网工程部署卫星，是星网组网密集发射的关键一环；
3、1月中旬，智神星一号预期发射，这是商业卫星发射及轨道级回收试验，通过7台发动机并联技术验证民营回收技术的突破；
4、1月下旬，星云一号在文昌发射：中型商业火箭首飞+垂直回收双验证，民企中型可回收火箭里程碑任务，填补运力缺口；
5、1月25日左右，长征三号乙在西昌发射：通信卫星发射，春节前保障通信需求的关键高轨发射。
展望后市，在政策支持加码、核心技术持续突破的背景下，以卫星、火箭、遥感应用等为代表的商业航天产业正在驶入规模化发展的“快车道”。今年年末，国内朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭进入首飞窗口期，国内火箭运力瓶颈有望缓解，当前国内卫星产业已经临近关键拐点，其科技成长和自主可控属性凸显，后市可重复使用火箭首飞等事件催化可期。
市场竞争紧迫性强，卫星互联网行业正酝酿着通信领域的下一场革命。科技板块通常弹性更大，核心硬科技不妨长期加入关注。
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