今天猪肉板块走强，正邦科技、天康生物涨超7%，牧原股份、温氏股份、海大集团涨超1%。
叨叨认为，当前畜牧养殖板块呈现明显的“旺季反弹、左侧布局”特征。再加上受腌腊旺季提振，猪价小幅回升，但行业仍处于深度亏损周期，这反而成为了“市场化去产能”的催化剂。
为何现在是机会？当前的上涨并非单纯的情绪炒作，而是基于供需关系逆转的深层逻辑。
1. 需求端：腌腊旺季提供短期弹性。进入12月，传统腌腊灌肠需求启动，屠宰量环比增加3.76%，猪价随之反弹至11.48元/kg。虽然绝对价格仍低，但这一季节性利好为板块提供了短期的估值修复空间。
2. 供应端：主动减产已现端倪这是最关键的驱动力。数据显示，11月仔猪出栏量同比激增47.9%，而商品猪出栏量却在下降。“杀小猪卖钱”成为养殖端在持续亏损下的生存策略，实质上是主动缩减未来产能，标志着行业去化加速。
3. 政策与资金：左侧布局窗口开启。当前肥猪与仔猪价格同低，行业具备了“亏损去产能”的前期条件。叠加政策对头部企业产能的限制，去产能有望持续兑现。叨叨认为，当前或是不错的“左侧布局窗口期”。
展望2026年，反内卷主线推进下，猪企竞争将转向全产业链综合能力，优选成本优势龙头或是布局畜牧板块的优选。借助中证畜牧养殖指数布局生猪养殖产业链，从饲料到动物保健全涵盖，避免单押个股踩空，感兴趣的小伙伴可以关注联接基金：014415。
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