大家好，我是张璐。今日，科技板块整体回暖，其中卫星互联网板块表现突出。
正如此前跟大家所分享的观点，我们认为当前卫星互联网板块正迎来多重利好共振的关键窗口期，投资价值值得重点关注。
党的二十届四中全会明确提出 “加快建设航天强国”，将航天产业发展提升至国家战略的核心层级，这一部署不仅为行业发展注入强劲政策动力，更让航天产业的投资价值迎来集中凸显期。卫星互联网作为商业航天中发展最成熟的分支之一，通过卫星组网实现空天地海一体通讯，完美弥补了传统地面基站的覆盖短板，是新一代通讯技术的核心方向。从产业实践看，国内卫星发射已进入高密度组网期，中国星网曾在一个月内完成六组卫星发射，互联网企业的火箭招标也标志着行业从零星发射转向规模化阶段，这种进展速度背后是国内发展卫星互联网的明确决心。
我们认为，板块面临的三重核心利好催化。政策端已明确按下加速键，2025 年 8 月工信部印发的指导意见提出 2030 年卫星通信用户超千万的量化目标，后续 "十五五" 规划更有望明确五年布局，同时运营商牌照发放等政策持续完善，为行业发展提供清晰指引。需求端则呈现内外双扩态势，国内企业已与巴西、马来西亚等多国达成合作意向，且在低空经济、无人驾驶等领域的应用场景持续拓宽，未来用户终端及应用服务市场规模或达制造发射环节的 5-10 倍。全球竞争的倒逼效应更不容忽视，国外领先企业已完成近万颗卫星组网，而低轨轨道资源遵循 "先申请先发射" 原则，这种竞争压力正加速国内技术突破与组网进程。
政策、需求与竞争的三重驱动，以及资本市场对商业航天的重点支持，卫星互联网板块有望进入发展快车道。从投资角度，我们目前重点关注卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务等产业链核心环节。长期来看，卫星互联网领域具备万亿空间，值得投资者持续关注。
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观点仅供参考，本文涉及个股/企业仅作为举例，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。
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