1 投资管理人需对客户负责。

陈皓强调投资管理人肩负着客户血汗钱的责任，需以科研标准要求自己。他回忆2014年风险事件时的压力，提到客户情绪管理和投研团队的分工。他认为投资需敬畏市场，保持学习，并指出证券市场对实体经济的支持作用。

2 陈皓分析当前A股市场行情。

陈皓指出上证指数突破去年高点，标志性节点显现。他认为外部环境风险窗口期已过，中美谈判进展降低贸易政策恶化可能，美联储降息预期增强。国内经济数据稳健，GDP同比增长5.3%，消费和进出口表现韧性。政策逆周期调节效果显现，国际资本增配人民币资产意愿增强，市场向下调整风险较小。

3 新兴产业驱动市场上涨。

陈皓分析了当前市场结构，指出新兴产业如人工智能、人形机器人等推动市场上涨，类似于1921年新能源汽车驱动的行情。他提到小盘股表现优于大盘股，科创板指数表现良好。市场风格偏向成长股，投资者需关注产业趋势和国产企业竞争力提升。

4 科创板指数表现领先。

陈皓分析了科创板三大指数的表现差异，科创200和科创100指数收益率分别超过40%和25%，优于科创50指数。他指出指数差异源于成分股市值和产业结构不同，科创100和200更均衡，涵盖电子半导体、医药生物等多个新兴产业。这些指数表现反映了科技创新企业的竞争力和景气度提升。

5 经济稳健，新兴产业前景广阔。

陈皓指出当前经济数据稳健，GDP增长5.3%，逆周期调节政策仍有发力空间。他提到新能源和人工智能产业链具有长期发展潜力，市场机会大于风险。科创板上市公司以科技和高端制造为主，股价波动较大，投资门槛较高，适合通过基金参与。创业板和科创板均聚焦创新企业，但创业板更多反映上一轮创新周期的企业。

6 双创板块各有投资机会。

陈皓分析了创业板和科创板的特点，创业板公司多受益于上一轮科技周期，科创板则聚焦当前科技创新趋势。他看好双创板块的成长型企业，建议通过基金参与投资以降低门槛和风险。此外，他提到专精特新领域的投资机会，认为科技、医药等板块表现突出。

7 专精特新企业助力高端制造发展。

诗雯和陈皓讨论了专精特新企业的概念及其在国家高端制造和科技创新中的重要性。专精特新企业专注于专业化、精细化、特色化和新颖化，旨在填补关键技术短板。目前已有六批企业入选，涵盖近千家上市公司，涉及芯片半导体、人工智能、消费电子等多个领域。这些企业在国家支持下，逐渐成长为细分领域的龙头企业，助力国家产业链升级。

8 专精特新基金聚焦科技成长。

陈皓管理的东方专精特新基金围绕科技制造方向构建组合，重点布局半导体装备、人工智能等前沿领域。他认为专精特新企业能补足产业链短板，伴随产业趋势成长，投资机会显著。基金策略是挖掘核心环节公司，长期持有并动态调整配置。

9 陈皓分析当前投资策略和思路。

陈皓针对投资者对市场高位的担忧，提出投资应关注产业趋势而非短期股价高低。他以新能源和人工智能为例，说明新兴产业趋势的持续性。陈皓强调，当前人工智能和人形机器人等产业仍处于初期阶段，未来发展空间广阔。他建议投资者锚定产业趋势，评估资产价格是否充分反映基本面，以此决定投资行为，避免盲目追涨杀跌。

10 产业趋势持续发展，资产价格仍有空间。

陈皓认为当前产业趋势仍在快速发展阶段，资产价格尚未充分反映长期趋势，存在挖掘机会。他对比了2021年与当前市场差异，指出当前是结构性变化而非普涨。专业特新企业代表新生产力，如人形机器人、芯片、医药、军工等领域仍处发展阶段。陈皓强调北交所股票因流动性小、波动大，不适合公募基金大规模配置，机构更关注基本面驱动的投资机会。

11 陈皓分析北交所投资策略。

陈皓解释未投资北交所股票的原因，主要在于资产价格波动大、投资难度高。他管理的东方创新成长和专精特新两支基金投资策略类似，但创新成长可选择范围更广，行业配置更均衡，并可投资港股核心科技资产。专精特新则集中投资于特定企业，市值相对较小。

12 新能源行业未来仍有投资机会。

陈皓分析了新能源行业的现状和未来前景。他认为虽然新能源车和光伏产业增速放缓，但通过反内卷政策推动产能出清和盈利修复，未来一两年仍有投资机会。不过相比人工智能等新兴行业，新能源的成长性和景气度相对较低。他建议投资者关注供需剪刀差带来的盈利修复机会。