1 鹏华基金探讨投资确定性和TMT板块表现。

罗英宇介绍了鹏华基金的价值投资理念和在固收领域的专业实力，强调团队以长期可持续回报为目标。他指出当前TMT板块表现亮眼，分析了产业和市场背景因素，并提到市场交易热度持续攀升。

2 市场交易热度上升，热点板块轮动明显。

罗英宇指出当前市场交易额突破3万亿，波动率显著提升，主题板块快速轮动。上周热点集中在商业航天，本周资金转向传媒板块。该板块具备交易容量大、产业事件支撑强等特点，如24年DeepSeek发布和春晚机器人表演等标杆事件。此外，26年传媒领域预计将迎来类似产业催化剂，如DeepSeek即将发布的V4版本，可能再度激发市场热情。

3 传媒板块受AI推动表现活跃。

罗英宇指出，今年传媒板块因AI技术应用获得市场关注，包括影视院线和游戏产业表现良好。人工智能在内容生产、分发和消费环节起到直接推动作用，如漫剧和生成式人工智能搜索优化等题材受到追捧。尽管前期随大盘波动，传媒板块近期展现出独立强势行情，仍是中期重要投资方向。

4 传媒板块投资需关注真实生产力价值。

罗英宇指出传媒板块应聚焦具有真实盈利能力的AI应用领域，重点关注三类标的：提供显著降本增效的to b服务、高频高粘性的to c资产，以及形成商业闭环的流量平台。他建议投资者可通过传媒洛夫ETF布局核心资产，偏好AI主题则可关注科创板AI及信息技术板块，其中信息技术偏重to b端，移动互联网侧重to c端配置。

5 半导体和人工智能投资机会分析。

罗英宇指出半导体和人工智能领域存在持续的投资机会，尤其在存储、内存和算力方向。市场对人工智能泡沫的争论已告一段落，目前关注人工智能紧缺赛道，如存储和内存领域。近期国内外市场相关资产表现强势，行情仍未结束。

6 人工智能算力需求快速增长带来投资机会。

罗英宇指出人工智能算力消耗每七个月翻一番，需求增速远超供给能力，导致产业链各环节面临瓶颈。他提到存储、GPU封装、数据中心和电力供应等关键制约因素，并强调预训练、后训练和运行测试是算力消耗的主要场景。这种供需矛盾创造了显著的投资机会，但供给端如何匹配需求成为市场关注焦点。

7 人工智能算力提升推动大模型发展。

罗英宇指出英伟达新发布的Rubin架构将推动算力升级，遵循缩放定律持续提升大模型能力。当前主流大模型基于H系列板卡训练，B系列芯片已开始发货，预计26年出现新一代模型。国内开源模型虽优化算法，但仍受限于缩放定律。算力突破带来投资机会，包括先进封装等技术提升算力密度。

8 半导体产业投资机会充沛。

罗英宇分析了半导体产业的三大核心能力：运力、存力和算力。他提到数据流转需求推动交换机、光通讯等投资机会，Rubin架构在存力上的升级，以及国产算力在26年的显著增长预期。国内算力板卡出货量预计达450万张，主要由国内供应商提供，带来丰富投资机会。半导体行业整体处于周期上行态势。

9 半导体、云计算和大数据产业的发展前景。

罗英宇分析了半导体行业资本支出高峰期，指出即将上市的两家存储企业融资规模及产能建设进展。他强调25年云计算和大数据将与人工智能周期同步波动复苏，并提到IDC建设受环评约束后重启，预计26年规模将达4-5G瓦。建议投资者通过ETF把握半导体、云计算等产业的贝塔性机会。