1 鹏华基金介绍投资理念和产品。

罗英宇介绍了鹏华基金的基本面投资理念和固收黄金战队的优势。鹏华基金坚持价值投资，构建严谨投研体系，旗下固收团队业绩出色。同时，鹏华积极布局被动指数产品，提供多元资产配置工具，包括宽基、行业主题等ETF产品，满足不同投资需求。

2 科技板块受多重因素影响上涨。

罗英宇分析了科技板块近期上涨的原因，主要包括市场风险偏好提升和中美关系缓和，以及美联储即将降息的预期。他指出，虽然短期市场对降息路径存在分歧，但长期利率如美国十年期国债利率仍在上升，全球多国长期利率也呈现上行趋势。

3 科技与股息红利资产配置策略。

罗英宇分析了美联储降息对市场的影响，建议适度参与交易但不过度博弈。他指出科技板块经过调整后交易拥挤度降低，技术分析显示有反弹动能，人工智能仍是明确主线。他建议资产配置采取两端策略：一端以股息红利资产打底，获取稳定现金流；另一端配置科技类资产，博弈增量价值。

4 人工智能发展前景可期。

罗英宇分析了当前人工智能板块的投资逻辑和市场担忧，指出近期瑞银主办的全球科技与人工智能大会传递了积极信号。他强调需关注AI产业的真实需求和可持续发展性，并以互联网泡沫时期的经验作对比，认为当前行业基本面具备支撑。

5 数据中心需求强劲但供给受限。

罗英宇指出美国数据中心需求非常强劲，客户要求增加产能，但供给受限。数据中心建设缓慢，受劳动力短缺和设备供货周期长影响。发电设备如涡轮燃气发电机组交货周期长达三年，进一步制约产能提升。供需矛盾突出，供应增长缓慢。

6 AI产业供需两旺，投资谨慎推进。

罗英宇分析了AI产业的投资可持续性，指出公司根据下游五年以上稳定订单推进产能建设，融资方式严谨克制。他强调当前AI芯片供需紧张，无论是GPU还是TPU都供不应求，厂商获取英伟达芯片的能力受限。下一代Rubin芯片可能推迟量产，反映市场持续供不应求的局面。

7 讨论TPU与GPU的投资回报。

罗英宇分析了TPU和GPU的投资回报，指出TPU租赁成本较低但GPU生产效率更高。他强调投资者应选择能创造最大回报的工具，并提到市场对谷歌TPU的预期大幅上调。他认为国内人工智能投资目前不存在泡沫，部分原因是国家对IDC投资的管控提升了效率。

8 AI投资务实健康。

罗英宇指出国内AI投资参与者注重回报率和运营效率，资本支出主要来自企业自有现金流。他特别提到字节的豆包智能手机，这款设备将信息存储在本地并通过大模型操作日常应用，能提升生活和工作效率，代表未来人工智能的重要发展方向。

9 科技和传媒行业存在投资机会。

罗英宇指出科技方向经过调整后处于低位，交易拥挤度得到消化，建议关注美联储会议对风险资产的影响。他提到半导体ETF、科创芯片ETF等科技类产品可逢低买入。此外，中国电影市场表现强劲，票房收入突破500亿，反映出市场对优质内容的需求。他认为科技和传媒行业仍有投资机会。