2025年科技创新的浪潮已从实验室奔涌至街头巷尾。不断推陈出新的AI智能助手、穿梭的智能驾驶车流、马拉松赛道上奔跑的人形机器人……科技不再是遥远的想象，而是重塑生活的真实力量。
当科技创新成为大国博弈的核心赛道，资本市场的使命愈发清晰：如何将金融活水更精准地引向科技创新的最前沿？“从投入更多精力到符合未来发展的行业和上市公司中开始”，这是富荣研究优选混合基金的基金经理郎骋成的回答。
A股“含科量”持续提升
近年来，A股市场持续深化发行上市、并购重组、股权激励等领域的适配性改革，优化制度和产品供给，引导各类要素资源加快向创新领域集聚。2024年，新上市公司中超九成属于战略性新兴产业或高新技术企业；2025年以来，这一占比维持在90%以上。截至目前，沪深北交易所的战略性新兴产业上市公司约2700家，市值占比超四成，科技产业加速崛起并构成重要一极。市值超千亿元的A股上市公司中，科技企业占比已从10年前的12%提升至27%。
2019年，科创板作为资本市场赋能科技创新的“试验田”与“先行者”正式推出，其核心战略定位是服务“硬科技”企业，培育新质生产力。从宏观背景看，科创板是中国经济从高速增长迈向高质量发展新阶段的重要金融基础设施，聚焦支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。截至2025年7月，科创板上市公司达到589家，IPO募集资金9257亿元，在全部A股IPO募资额中占比高达39.5%，已成为资本市场服务新质生产力发展的一支先锋队。
郎骋成表示，他认可以科创板为代表的“新质生产力”的产业趋势方向，其管理的基金产品之一名字叫“富荣研究优选混合”，希望可以将更多的精力投入到符合未来发展的行业和上市公司中去。通过研究发现，在当前这个时期，大量的中小市值企业正在积极地参与到AI、机器人、创新药等硬科技领域。
“成长+创新”特征显著
据介绍，科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。与其他板块相比，科创板的特点体现在其“成长+创新”的双重属性上，具体表现在三个方面：
首先，在研发投入方面，科创板企业展现出极强的创新属性。2025年一季报数据显示，科创板成分股的研发支出占营收比中位数水平为13.08%，显著高于沪深300的2.82%、中证500的3.72%和中证1000的4.01%。研发人员占比方面，科创板基本稳定在30%左右，而沪市主板仅在13%上下。
其次，在成长性方面，科创板企业营收增速大幅领先市场。2025年一季报数据显示，科创板成分股营收增速中位数水平为9.90%，相比万得全A的3.46%、沪深300指数的3.37%、中证500指数的4.47%和中证1000指数的4.33%具有明显优势。
第三，在产业分布上，科创板具备鲜明的时代感，直观地映AI和创新药等前沿产业。截至2025年8月，从市值分布占比来看，电子(43.6%)、医药(20.4%)、机械设备(8.0%)、电力设备(8.0%)和计算机(8.0%)等行业占比居前，这些行业正是新质生产力的核心领域。
重点关注两大赛道
由此可知，科创板行业分布较为广泛，涵盖了多个前沿科技领域。在具体投资中，郎骋成认为，值得投资者重点关注的是AI产业链和创新药两大赛道。
在AI产业链方面，以DeepSeek发布为起点，国内科技领域开启新一轮突破。AI产业逻辑开始从上游基础设施的集中式发展，逐步向中下游应用端的多元化创新转变。上游算力作为率先受益于本轮AI产业趋势的领域，或是AI产业链中景气确定性较强的方向，重点关注GPU、光模块、PCB、IDC（算力租赁）等方向。中下游或将是本轮科技行情中具备较大弹性的领域，可以重点关注AI Agent、操作系统、语料库、行业应用软件等。
在创新药方面，科创板汇聚了一批创新型生物医药企业，虽然短期盈利能力可能受限，但长期发展空间广阔。
此外，科创板还重点布局了商业航天、低空经济等前沿科技领域，这些领域在第五套上市标准适用范围扩大后，将有更多企业适用该标准上市。投资者可关注这些赛道中具备技术壁垒、研发投入持续且处于产业链关键环节的企业，这些企业往往能够形成高科技垄断，为其带来高盈利能力与高增长速度。
值得一提的是，科创板相对其他板块的投资来说具有一定的高风险特性。在做出投资决策前，投资者也要关注盈利、估值、经营、政策等方面的风险。尤其对于科创成长层企业，需要特别关注其尚未盈利的风险。对于风险适配的投资者，选择买基金的方式参与市场，分享科技股成长过程中的回报，或不失为一个性价比较高的选择。
注：文中所有指数相关数据均来自wind。
富荣研究优选混合成立于2023年9月19日，R3（中风险）。基金经理任职期：郎骋成（2023.09.19-至今）。
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