A股市场2025年一季度呈现震荡态势。报告期内,2025年第一季度沪深300指数下跌1.21%,创业板指数下跌1.77%。
全市场各行业分化较大,从行业上来看(中信一级行业),涨幅领先的行业板块为有色金属、汽车、机械,上涨幅度分别为11.34%、11.30%、8.85%;跌幅较大的行业分别为非银金融、商贸零售、煤炭,分别下跌6.18%、7.41%、10.70%。
本基金主要致力于投资新能源产业相关的优质上市公司。
在报告期内基金主要方向在新能源汽车、光伏、储能、风电等各细分行业。我们认为,2024年以来,新能源产业周期已经进入新的阶段,价格从单边下跌进入到底部震荡阶段。虽然行业已经见底,但企业业绩仍在底部阵痛期,这个时期也是竞争力低下的落后产能出清的最艰难时期。以时间换空间,未来随着产能出清,行业有望迎来新一轮的上升周期,龙头市占率也将在这一轮洗牌中得到进一步提升。
在全球能源革命和碳中和的大背景下,不论新能源汽车、光伏、风电、电力设备,还是电化学储能,仍是市场上为数不多高增长的行业,从估值和长期业绩增速的匹配度上,板块的配置性价比正在持续提升。而在新能源基数持续做大的过程中,不断涌现的新技术将助推产业持续实现降本增效,我们会不断深挖新能源各细分板块中的新技术,提前布局产业链中的优质公司,享受从0到1过程中的高增长红利期。