#红利当投#对于红利类资产，我是如此思考的：
（1）从分红率的角度来看，红利赛道里面的公司它们历年的分红率都很高，而且股息率的稳定性很强，这一点非常重要（这不像有些公司，今年的股息率是7.0%，到了明年可能会变成1.0%），所以稳定而又偏高的分红，是红利赛道的一个重大优势，而这些高股息的公司往往拥有完善的产业链，可以更好的提高产品的质量与服务，在稳定的市场环境下，往往可以实现预定的业绩，同时它们的现金流非常充裕，而它们具有稳定的员工与一流的管理能力，而且老百姓在消费的时候往往非常信任这些大品牌的产品
（2）在目前的市场上，存在一种错配，那就是分红最高的100家公司，它们的数量占A股的比例只有2.0%，而它们用于给投资者分红的金额却占据了A股所有上市公司用于给投资者分红的金额的27.1%，但它们的累计总市值占A股的比例还不到20%，我相信这种错配迟早是会被纠正的。
（3）目前我国的经济明显处于复苏期，而根据美林时钟的理论，在这个时期，顺周期的行业可能会获得额外的收益，而红利赛道里面的成分股，大部分是金融，能源，公共事业，军工，基建等领域的公司，它们是典型的顺周期行业。
（4）随着市场越来越重视分红，上市公司越来越重视对投资者的回报，这种重视不仅仅体现在分红金额的提升（比如某家白酒龙头公司表态未来3年分红的金额，每年都不低于200亿元，某家乳制品行业的龙头公司表现未来3年用于分红的金额不低于净利润的70%），而在回购方面（就在前几天，某家家电行业的龙头公司表示计划用50-100亿的资金用来回购自己公司的股份，而且其中70%及以上回购股份将用于注销）。
（5）目前弹性较大的一些小盘股指数与长期稳定的红利低波指数，最近3个月，这两者的剪刀差已经来到了历史上的95%的分位数，再叠加4月份会陆陆续续公布很多上市公司的年报，我们有理由相信这个剪刀差会回归历史均值。另外，根据投资的日历效应，每年的4月与12月，红利低波指数跑赢小盘股指数的概率是相当高的。
（6）目前的红利低波指数，随着今年至今的调整，它的估值吸引力进一步提升了，另外它的市净率与海外同类指数相比，也有着明显的优势，而且随着很多高分红的公司它们的年报的披露，我们甚至发现它们是越涨越便宜（即假设A公司今年业绩增速30%，而同期它的股价涨幅只有20%，这就是典型的越涨越便便宜）
在经过以上认真的思考之后，我愿意继续长期持有万家中证红利ETF联接C(代码：015558)，而且也做好了在未来对它继续增持的投资计划。@万家基金

#晒收益#