1 基金经理聚焦人工智能和国产算力。

佳佳介绍了基金经理的持仓情况，并邀请基金经理哲宇解释调仓原因。哲宇强调当前市场主线围绕AI领域展开，国内外企业都在加大资本开支和技术研发。尤其是在国产算力领域，国内企业正努力提高高端芯片的自主可控能力，以应对全球AI科技竞赛中的供应链安全和效能需求。

2 国产算力增长迅速，存在投资机会。

佳佳指出，国产算力在高端制程和芯片领域逐步提升，增长速度超过海外巨头，未来1-2年业绩将加速兑现。国产算力更关注国内需求，投资者可通过弘毅远方基金参与中国自主科技的阿尔法收益。

3 十五规划强调AI自主可控发展。

佳佳指出十五规划聚焦AI和半导体领域自主可控，强调国内供应链中长期机会。他认为AI技术对全球竞争格局影响重大，国内投资强度和供应链成熟度将逐步提升，重点关注国产替代方向的半导体制造、设备和材料领域。

4 算法与算力的关系解析。

佳佳解释了算力是硬件基础，包括服务器和计算机集群，用于支持复杂计算；算法则是运行在硬件上的软件，旨在用更少算力获得更准确结果。他提到国内模型正与国产芯片紧密结合，替代海外芯片，推动行业需求增长。

5 周宇分析算力与人形机器人差异。

周宇解释了两只基金产品的差异：算力基金偏向半导体方向，而人形机器人基金更关注AI下游应用。他特别看好人形机器人广阔的市场空间，认为随着AI模型成熟，人形机器人将逐步替代传统工业机器人，并拓展到康养、家政等多个领域。

6 人形机器人产业前景广阔。

佳佳讨论了人形机器人产业的未来发展趋势，预计全球需求可能达到8000万台至1亿台。他提到该产业与共享算力投资方向存在差异，并回答了关于AI算力是否过剩的问题，指出国产算力仍处于从0到1的发展阶段。

7 探讨算力需求与技术路径差异。

佳佳指出当前收入规模较小，算力需求尚未充分释放。国内外技术路径存在差异，美国侧重增加算力投入，而国内更注重工程化优化以节省算力。此外，模型发展从文字转向多模态，进一步提升了算力需求。

8 弘毅远方基金看好科技主线。

佳佳分析了算力需求的长期性，并介绍了弘毅远方基金的投资方向：甄选聚焦人形机器人板块，资产升级主要投向国产算力。他认为科技板块是牛市主线，四季度将关注估值切换行情，看好25年增长确定性高且26年预期良好的科技企业。

9 四季度关注业绩兑现和景气提升板块。

佳佳认为四季度应关注业绩兑现度高且明年景气度提升的板块，如国产战略等科技主线。他建议投资者在波动中保持心态，判断牛市是否持续，若未结束则可在调整中加仓或坚定方向。他相信当前牛市由宏观流动性和基本面支撑，市场仍将上行。

10 提示关注产业长期趋势。

佳佳分析了市场情绪波动和产业趋势的关系，指出短期情绪波动会被修复，重点是关注长期产业趋势。他建议投资者明确投资目标，不要被短期干扰，推荐通过定投方式降低波动影响，设定目标收益率，保持投资稳定性。