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国产算力链迎来黄金发展期，三重逻辑支撑长期价值

政策强力推动、技术突破瓶颈、需求爆发增长，国产算力链正从战略备胎迈向主力赛道。

今年以来，国产算力链成为资本市场备受关注的赛道。随着国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的发布，到2027年人工智能将与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率将超70%。

国产算力并非昙花一现的主题投资，而是有着坚实基本面支撑的长期趋势。我认为，当前国产算力链正迎来黄金发展期，其投资价值基于政策、技术、需求三重逻辑的共振。

01 政策强力推动，算力建设上升为国家战略

政策支持是国产算力发展的首要驱动力。国家层面已明确将算力定位为数字经济时代的核心生产力，是发展新质生产力的核心引擎。

“东数西算”工程作为算力领域的国家级战略，八大枢纽节点投资已超435亿元，带动投资超2000亿元。这一工程致力于解决我国算力资源分布不均衡的问题，实现全国算力资源协同发展。

工信部等六部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》设定了明确目标：到2025年算力规模超过300EFlops，智能算力占比达到35%。这一目标为算力产业链各环节提供了清晰的发展路径。

各地政府也积极响应，北京、上海、深圳、杭州等城市纷纷出台支持政策。深圳市推出“训力券”政策，杭州市每年发放2.5亿元算力券补贴企业。这些政策不仅为企业提供了真金白银的支持，更通过完善算力基础设施、优化产业生态，吸引上下游企业实现集聚发展。

02 技术突破瓶颈，国产算力从“可用”走向“好用”

技术突破是国产算力链投资价值的核心支撑。过去一年，国产算力在芯片、软件、系统集成等多个环节取得了显著进展。

芯片领域，国产AI芯片实现了性能大幅提升。中昊芯英的“刹那”TPU芯片在AI计算场景中算力性能超越海外知名GPU近1.5倍，能耗降低30%，单位算力成本降低近50%。华为昇腾芯片、寒武纪思元590等国产芯片也在特定场景中表现出色，逐步缩小与国外领先产品的性能差距。

系统集成方面，太极股份等企业成功打通了从国产核心器件到国产算力设备的“最后一公里”，形成了一套软硬件协同优化的完整解决方案。这种系统级优化能力对提升整体算力效率至关重要。

软件生态同样在快速完善。中兴通讯发布智算超节点系统，自研“凌云"AI交换芯片和开放式高速互联架构打破传统硬件间壁垒，让国产GPU能够灵活组装，实现大规模、高速协同运作。这意味着国产算力正从“可用”向“好用”迈进。

03 需求爆发增长，智算规模持续高增长

需求爆发是推动国产算力链发展的市场动力。AI技术的迅猛发展，点燃了算力需求激增的导火索。

数据显示，2023年中国智能算力规模达到289.4EFlops，同比增长62%，占我国算力总量的66.5%。IDC预测，2025年中国智算规模有望达1037.3EFlops，同比增长超过40%，持续领跑全球。

算力需求已从互联网拓展到传统行业。在山西焦煤西山煤电马兰矿，依托算力支撑的智能化建设使每班产量较传统采煤提高六成以上。吉利汽车利用智算平台，将研发周期缩短了6个月以上。

医疗健康领域对算力的需求也呈现爆发式增长。国内医疗健康数据以36%的年复合增长率增长，各类创新应用场景对算力的需求持续攀升。这种跨行业的算力需求扩张，为算力产业链企业提供了广阔的市场空间。

04 产业链各环节业绩亮眼，投资价值显现

随着算力产业的快速发展，产业链相关上市公司业绩亮眼，进一步印证了行业的高景气度。

2025年前三季度，算力核心硬件企业率先受益于需求爆发。国产算力龙头海光信息前三季度实现营业收入94.90亿元，同比增长54.65%。胜宏科技前三季度净利润同比增长324.38%，其高多层印制电路板产品主要应用于人工智能服务器。

液冷技术提供商英维克前三季度营业收入同比增长40.19%，表明绿色高效散热解决方案需求旺盛。这些企业的业绩高增长并非孤例，而是整个算力产业链景气度提升的体现。

从资本支出来看，互联网大厂及三大运营商纷纷加大算力投入。阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于云计算和AI硬件基础设施建设；腾讯2025年计划投资150亿美元用于AI基础设施。这些大规模投入将为算力产业链企业带来持续订单。

05 弘毅远方汽车产业升级混合A的配置价值

弘毅远方汽车产业升级混合A作为一只聚焦汽车产业升级的基金，与算力产业链存在显著的协同效应。智能网联汽车是算力应用的重要场景之一，随着汽车智能化水平提升，对算力的需求呈现指数级增长。

智能座舱、辅助驾驶等汽车智能化功能均依赖强大算力支持。吉利星睿智算中心每秒102亿亿次的算力能够支持数百万在线车辆实时智算需求。这种车端与云端的算力协同，正是汽车产业与算力产业链深度融合的体现。

智能网联汽车的发展将带动整个算力产业链的增长，包括AI芯片、服务器、传感器、高性能计算平台等。弘毅远方汽车产业升级混合A通过布局汽车产业升级方向，间接把握了算力产业链的应用端价值。

投资者不妨关注像弘毅远方汽车产业升级混合A这样的专业化基金，借助基金经理的专业能力，把握国产算力链与汽车智能化融合带来的投资机会。

在政策支持、技术突破、需求增长的三重驱动下，国产算力链正迎来历史性发展机遇。随着算力与各行各业深度融合，其投资价值将进一步凸显。@弘毅远方基金