一、债市概况
公开市场净回笼1.182万亿，重要资金利率DR001、DR007加权平均值在1.7%左右，资金面情绪指数全市场指数49，资金层面偏中性，情绪稳定。
从交易所债市来看，呈现典型的股债跷跷板效用，上证指数上涨1.13%，北证指数大涨3.21%，至交易所债市收盘，10年国债活跃券收益率上行约0.5BP。
本以为债市就此上行，然而出现反转，至银行间债市收盘，收益率一路下行，最终震幅为0，收于1.621%。明天上午村里开会，大伙对降准降息心存念想，又把债市拉起来了。
实际上，今天债市还是很不错的。得益于假期5天债息，中证全债上涨0.06%，反应市场波动的中证全债净价指数还是上涨了0.01%，市场整体想好。国债、金融债、中票、企业债、短融等各类指数均上涨，中证转债指数上涨0.82%。
二、债券ETF
利率债、信用债雨天，可转债晴天。博时可转债上涨0.63%，30年国债ETF博时上涨0.01%，在所有债券ETF当中，今年以来涨幅位居前二。
三、操作思路
从利率矩阵来看，1-3年国债利差几乎为0，1-2年国债利差甚至出现倒挂。1年期国债收益率相对年初低点，在40BP以上。从胜率角度考虑，久期1年左右的利率债品种，机会较大。7年左右的国开债作为交易最为活跃的品种，值得关注。当前30年-10年国债利差在20BP以上，如降准降息落地，利差将会收窄，也有一定的机会。
信用债方面，1M-1Y的各品种，涨幅较好，2-5Y的相对差点，整体收益率趋向上行，价格下跌。
当前策略：1年以下信用短债打底，潜伏1年期左右的利率债，长债方面，以7年、20年左右的品种，择机拉长组合久期，以应对债市结构分化的局面。
今年以来，部分信用短债收益挺不错，比如东海祥苏今年以来上涨0.67%，超过中证全债，超额收益0.01%；博时信用优选债券今年以来上涨0.63%，相对中证全债，稍逊一筹。
四、债基组合
债基组合风气天阑，持仓债基大部分上涨，组合今日收蛋4个。广发中债7-10年收蛋3个，此前被广为诟病的中银国有企业债也开始翻身了，收蛋22个。
如果以可转债增强收益，今后考虑直接用纯可转债基金替代，而不是一级债基，这样更有利于资产配置。
今天在某博上，建立了同样名称的实盘组合，策略仍然是信用短债打底+利率债择机拉长久期。组合中也配置了少部分超长债，就是一直被热捧的华子，因为我认为期限利差会适当收窄，同时兼具交易博弈的成分在内。
#债券基金#
#债市震感加剧，恐慌or贪婪？#
#记录我的五月操作#
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
