1 邵广宇分享半导体赛道观点。

邵广宇是信达澳亚基金研究咨询部研究员，研究范围覆盖半导体等领域。他指出半导体赛道近期受到市场高度关注，长江证券半导体指数近一年上涨110.46%。

2 半导体板块近期表现亮眼。

邵广雨分析了半导体板块近期表现，指出8月以来申万半导体指数跑赢电子行业和沪深300指数。驱动因素包括全球半导体销售额连续22个月增长、存储芯片涨价30%-50%、汽车电子和人工智能需求增长以及国产替代政策支持。虽然10月初板块出现短期调整，但随着三季度业绩公布，预计将进入修复阶段。半导体产业链长且复杂，导致3-5年的周期性特征，但同时也具备成长性。

3 半导体行业进入上行周期。

邵广雨分析了半导体行业的多重利好因素：产业周期方面，行业自2023年下半年进入上行周期，预计持续至2025年甚至2027年。需求端受AI、新能源车等新兴领域推动，特别是算力和存储芯片需求激增。政策层面，国家大基金三期加码半导体设备投资，国产替代成效显著。供需关系上，需求爆发而供给端因前期保守扩产不足，导致芯片价格自2023年起持续上涨，预计涨价周期将延续。

4 半导体行业受需求升级推动。

邵广雨分析了半导体行业的驱动因素，指出人工智能发展带动了芯片需求升级，尤其是高性能芯片价格持续上涨。他认为半导体行业整体趋势向好，并具体讨论了设备和材料领域的投资机会，强调国产替代和技术突破的重要性。

5 看好半导体国产替代和成长性。

邵广雨指出半导体领域国产替代带来的业绩释放和成长性机会，尤其是电子、军工等科技制造方向。他介绍信澳领先增长混合基金（代码610001/015456），该基金近一年表现优异。虽然贸易摩擦带来短期冲击，但长期看会加速国产替代，提升板块投资价值。建议投资者根据自身情况谨慎决策。

6 半导体产业自主化加速发展。

邵广雨指出，美国的技术限制反而加速了国内半导体设备公司在成熟和先进制程领域的突破，促使芯片设计公司回流国内代工，形成良性循环。他认为长期来看贸易摩擦对国内半导体板块有利。此外，存储芯片价格进入上涨周期，主要受人工智能等技术升级带来的需求爆发驱动，预计持续性较强。

7 存储芯片涨价周期将持续半年。

邵广雨指出，存储芯片需求强劲，供给端未大规模扩展，价格涨势将持续到明年二季度，投资机会较好。他还分析了半导体国产替代的进展，设计环节国产化率达到40%-50%，模拟芯片和数字芯片领域表现优秀，而设备和材料环节仍需突破。

8 半导体国产替代进展顺利。

邵广雨指出，半导体设备领域已实现中低端设备的国产替代，高端设备预计未来三五年内突破。半导体材料市场规模虽小，但国内企业已开始布局，随着下游厂商试用国产产品，国产化率将逐步提升。在AI芯片领域，国内企业虽与海外有差距，但通过超节点和开源模型有望实现弯道超车。原材料涨价对半导体材料企业盈利影响需关注。

9 半导体板块回调可关注估值和基本面信号。

邵广雨分析了半导体上游材料涨价对不同企业的影响，技术优势企业能更好转嫁成本压力。他认为半导体回调时可从估值水平和基本面信号判断入场时机，如PE跌至近五年20%分位以下、下游需求增长、技术突破及主力资金净买入等。最后提及信达澳亚基金的信澳领先增长混合基金（代码：61001/015456）。

10 半导体企业长期价值重于短期表现。

邵广雨分析了国内半导体设计企业的投资价值和业绩平衡。他强调长期要看技术壁垒和市场空间，即使短期投入大导致利润不高，但随着技术突破和市场份额提升，盈利能力会增强。他还指出，海外半导体龙头的业绩和规划对国内市场有参考意义，能够提示需求方向和投资机遇。

11 半导体行业周期性强，当前处于上行阶段。

邵广雨分析了半导体行业的周期性，指出当前处于第五轮周期的上行阶段，预计持续时间较长且强度较大。他提到AI驱动的需求增长和低库存水平将支撑行业景气度，同时强调了国产替代的重要性。此外，他提醒投资者关注海外产能扩张对价格的影响。