行情回顾：上周市场震荡下行，主要指数呈普跌态势。其中，大盘价值和低波红利指数表现相对靠前，分别下跌1.73%和2.15%；北证50和小盘价值指数表现靠后，分别下跌9.03%和6.18%。一级行业方面，石油石化、银行和通信等行业表现相对较好。其中，石油石化和银行板块主要或受资金避险配置增量需求影响，通信板块主要源于芯片与人工智能龙头领域进展超预期共同推动。 

近期观点：近期海外市场震荡调整，美联储降息预期反复叠加AI泡沫论热度扩散，或继续压制市场风险偏好。国内方面，10月经济数据走弱，年末资金面或因止盈需求影响存在净流出压力，叠加外围地缘争端升级，或受此影响，市场整体风偏下行，赚钱效应下降。当前大盘呈缩量调整态势，市场交投情绪回落，市场风格再平衡趋势或仍在延续，行情展望或偏震荡格局，关注具备防御属性的红利资产的配置机会，关注估值低位且有潜在边际变化的细分板块。 

中期判断：中长期看，科技创新和制造出海可能仍然是重要方向，结构性机会或将持续显现，需要对调整中的优质成长股保持跟踪。此外，随着扩内需和反内卷政策持续落地显现效果，关注基本面预期修复的内循环消费资产和周期龙头资产投资机会。

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数据来源：wind

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