#“AI泡沫”还是“AI革命”？# 我是财通基金的忠实粉丝，长期定投持有$财通集成电路产业股票C$ $财通多策略升级混合(LOF)C$ 等多只基金，对收益回报和持有体验感到非常满意！面对全球热点方向，从以下三个方面深度剖析一下AI 及人工智能板块的价值。

一、当前如何看待 AI 板块的短期波动与长期潜力？12月17日，美股AI板块大跌成了市场焦点：甲骨文跌7.2%，博通跌5.8%，AI指数单日回撤4%；我们不能把短期波动当成长期趋势，甲骨文、博通的短期回调，本质是“预期差修复”，而非产业逻辑逆转。

现在的AI产业，已经从“预期驱动”转向“现实驱动”：算力需求还在爆发（全球AI服务器出货量2025年增长120%），应用落地加速（端侧AI手机渗透率超40%），基础设施建设进入兑现期（AI芯片、数据中心、光模块订单排到2026年Q3）。

二、局部泡沫该如何消解？AI资金集中于算力基建、芯片研发等实体领域，资金最终流向了实体技术领域，即便短期低效，最终仍会沉淀出推动社会进步的、可落地的技术成果与产业基础设施，这类泡沫可称为产业型泡沫，与无实体支撑的金融泡沫有本质区别。

当下AI领域的资本狂热并非孤例，回溯工业革命以来的技术发展史，几乎每一次颠覆性突破都伴随资本泡沫的诞生与破裂。互联网泡沫后诞生谷歌、Meta等巨头，并催生了Web 2.0时代。资本过度投入虽带来短期阵痛，却能通过产能出清，让资源向真正具备技术实力的企业集中，最终推动行业成熟。

三、AI 革命将如何重构行业生态？AI正成为一股重塑产业、渗透商业社会，甚至改变人类自我认知的关键力量。从“AI大型机”走向“AI个人计算”，算力平权与开源生态将铺就下一次工业革命的土壤，智能体正从对话走向行动，从数字空间迈向物理世界。

在产业层面，无论城市物流的整体增效，还是心理服务、时尚设计、文化IP等领域的创造性变革，AI的价值正从效率提升迈向模式创新与体验重塑；AI与量子计算、合成生物学、脑机接口等前沿科技的融合，可能带来的不仅是生产力飞跃，更是对生命形态、认知边界乃至人类存在方式的根本性探索，通向通用人工智能的道路，注定需要技术、产业与社会的协同前行。@财通基金

#晒收益#