#如何在市场中寻找风险与收益的平衡点# $财通多策略升级混合(LOF)C$

在2025年市场交替震荡的行情中，“要么高收益要么高风险”的极端投资逻辑早已难以为继。投资者真正的核心诉求，是建立“风险可控、收益合理”的动态平衡机制，在穿越市场周期的同时实现资产稳健增值。财通多策略升级混合(LOF)C（代码015271）作为中高风险等级的混合型基金，其“多策略轮动+股债平衡”的运作模式，恰为市场提供了一份可落地的风险收益平衡样本，也揭示了震荡市中寻找平衡点的核心逻辑。

寻找风险与收益的平衡点，首要前提是锚定清晰的风险边界，这是避免投资行为变形的基础。对于任何投资者而言，资金的使用场景决定了风险承受的底线——3年内需动用的购房款、教育金等刚性资金，即便面对高收益诱惑，也应远离高波动权益资产，避免“急用钱时被迫割肉”的被动局面。从产品本身来看，财通多策略升级混合(LOF)C的风险定位清晰，其预期收益和风险水平高于债券型基金、低于股票型基金，业绩比较基准设定为沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%，这种“股债五五开”的基准设计，从根源上划定了权益进攻与债券防守的比例边界，与稳健型投资者的风险承受范围高度契合。

在风险边界明确后，资产配置与策略组合成为实现平衡的核心工具。单一资产难以应对复杂市场环境，而不同属性资产的“涨时不同步、跌时不同幅”特性，正是对冲风险的关键。财通多策略升级混合(LOF)C的核心优势在于其“多策略并行”的配置逻辑：一方面通过覆盖电子、半导体、制造业等多个领域的分散持仓控制单一行业风险，前十大重仓股涵盖金诚信、纳芯微、沪电股份等优质标的，单一持仓占比最高不超过8.3%，有效避免了行业黑天鹅对组合的冲击；另一方面灵活运用成长策略、主题策略等多套工具，根据市场估值变化动态调整股债配比，在2025年AI产业链爆发周期中，基金及时增持电子、TMT相关标的，同时保留债券资产的防守属性，形成“进攻有弹性、防守有底线”的组合结构。

基金经理的主动管理能力，是平衡机制能否落地的关键支撑。优秀的管理人既能在市场上涨时捕捉收益机会，又能在回调时控制回撤风险。财通多策略升级混合(LOF)C的基金经理沈犁任职期内收益达66.75%，其管理逻辑中蕴含着鲜明的平衡思维：通过增加行业分散度提升组合均衡性，借助不同板块的负相关性对冲波动；对持续兑现业绩的绩优股放宽短期估值容忍度，同时避免过度追逐短期涨幅过高的标的，坚守“风险收益比”核心原则。这种管理风格下，基金展现出亮眼的长期业绩：成立以来收益68.94%，近一年收益73.94%，在同类8056只基金中排名第261位，即便近一月出现6.38%的回调，也远低于纯权益基金的平均回撤水平，体现了“涨得多、跌得少”的平衡特质。

从实操层面看，投资者还需通过动态再平衡与合理配置比例，将平衡逻辑贯穿投资全过程。参考年龄配置法与风险承受能力配置法，年轻投资者可将该基金作为权益类核心配置，搭配30%-40%的债券基金；稳健型投资者可采用“50%财通多策略C+50%纯债基金”的组合，借助股债跷跷板效应平滑波动；每季度当某类资产偏离目标比例5%以上时，及时进行“高抛低吸”调整，避免组合风险敞口过大。同时，C类份额的销售服务费模式，更适合短期有调整需求的投资者，能有效降低频繁操作带来的成本侵蚀，间接提升收益确定性。

市场永远不存在绝对的风险收益平衡点，只有与自身风险承受能力、投资目标相适配的动态平衡机制。财通多策略升级混合(LOF)C的实践表明，平衡的核心不在于精准预测市场，而在于通过清晰的风险边界、科学的策略组合、专业的主动管理，实现“风险可控下的收益最大化”。对于普通投资者而言，与其追逐短期热点博弈高收益，不如选择契合自身风险偏好的多策略产品，以长期视角坚持配置、动态优化，这才是震荡市中穿越周期、实现资产稳健增值的最优解。@财通基金