各位投资者朋友大家好，我是华夏创新研选的基金经理叶力舟。前不久我们披露了华夏创新研选的中报，今天我们结合中报，和大家聊聊对于上半年投资的复盘和思考，以及对未来市场的展望。

2024年上半年以来，伴随全球资本市场流动性、宏观经济和地缘环境层面的变化，风险资产整体呈现出先跌后涨走势。其中，红利类、资源类资产整体表现相对稳健，而成长类、顺周期类资产则伴随上述的宏观变量调整走出了分化走势，其中产业趋势驱动的结构化成长机会显著占优。

本基金配置依然维持在科技软硬件、互联网、先进制造和现代服务业在内的核心赛道布局方向。从整体表现来看，在我们重点关注的科技成长赛道中，人工智能投资主线的细分赛道例如算力、智能终端等，均贡献了显著的超额收益；与此同时，我们也较好把握了竞争环境持续改善的互联网板块结构化机会，为组合贡献了较好的回报；对于整体承压的顺周期类资产，我们则更多从长期价值和股东回报的角度精选个股，以求更好地避免市场风险偏好变化所导致的回撤风险。

从当前展望下半年，一方面宏观变量整体仍处于高波动的环境之中，而另一方面许多优秀的创新企业在经历了市场调整之后，已逐步进入到了长期收益风险比非常高的区间之内。因此，我们将从确定性和收益风险比出发，从本基金所定位的科技成长赛道的投资方向中挖掘机会。具体来说，我们重点关注以下核心投资主线：1）竞争格局出清、盈利能力持续改善、股东回报持续提升的互联网平台；2）长期空间广阔、产品业绩估值持续催化的人工智能云端侧的产业链结构性机会；3）需求韧性强、市场地位稳固、资产负债表健康的估值性价比高的顺周期类科技制造业、服务业标的；4）海外需求明确、外生变量冲击小的具备全球竞争力的出海企业。 

$华夏创新研选混合A(OTCFUND|015227)$

$华夏创新研选混合C(OTCFUND|015228)$