#医药迎来“黄金坑”？# $东方红医疗升级股票发起C$ $东方红医疗升级股票发起A$ 我认为医药行业的长期驱动力主要集中在一下四个方面：

首先，也应该是最重要的，刚需性。人口老龄化加速、居民健康意识提升与消费升级、居民生活水平提升与健康问题升级等，这些都在主动或被动需要医疗支撑。

其次，技术端。尤其在创新药这一块，面对更加复杂多变的疾病，有针对性的创新药物需要深度研发助力突破，AI的出现有效提高研发成功率、减少研发周期。前沿技术应用到临床，更好更快地辅助治疗，国产替代创新加速高端医疗器械国产化，构建出产业护城河。

第三，政策端。全链条支持创新药发展，医保谈判常态化，首推商保创新药目录，药审改革缩短创新药审评时限，推动医疗行业迈向高精尖发展。

第四，出海端。从近两年创新药出海订单增速来看，国产创新药得到国际化认可，充分打开业绩空间，也为后续进一步深化创新药发展提供有力支撑。

本轮创新药回调挺久了，一方面考虑到国产硬科技这一块发力较为强劲，充分调动了创新药板块资金，而创新药在前期也积攒较多涨幅，板块换手与获利了结，形成回调。同时三季报表现并不是特别突出，加上头部药企传出研发进度受阻的情形，这些也带来创新药的回调。

四季度，凛冬将至，流感威力明显增加，能够带动医疗需求增加，医药板块的回调会慢慢趋于平稳，这样降低了风险因子的高成长刚需板块，估值回归，叠加美联储降息周期，创新药对降息较为敏感，降息带来资金流动性增加，能够更好地被创新药板块吸收，我认为目前创新药板块已初步具备建仓基础，从行业的走势也能够看出向下调整的空间有限，行业本身拥有较大的发展空间，可以说是上不封顶的，医药行业贯穿生命周期，个人还是非常看好创新药后续的表现的，因此也在当下创新药有限的调整空间中进行左侧布局，初步创建底仓，东方红医疗升级股票发起融合A+H创新药企，合理把握两市场的创新药发展机遇，能够更加平稳地吸纳国产创新药成长弹性，且看后续创新药起底反攻，带来新生。保持好配置节奏，优先做左侧布局，静待创新药花开。@东方红资产管理