#天天基金调研团#
我是芭蕉，一个普通的个人投资者，我对医药板块的关注度一直不低，当看到天天基金调研团发起东方红资产管理医药专场调研时，我毫不犹豫报了名，想着能近距离听听专业基金经理的观点，也能解答自己对医药板块的不少疑惑。
11 月 26 日下午，我准时进入腾讯会议，和其他创作者一起，听深耕医药研究 15 年的江琦经理分享了创新药板块的趋势和相关基金的投资逻辑，这一趟 “学习之旅” 让我对医药行业和相关基金有了更接地气的认知。
作为普通人，我们对医药行业的感知往往停留在医院挂号、药店买药的日常场景里。就像我的一个朋友，五年前还得托人从外地买进口降压药，如今国产创新药不仅疗效相当，价格还便宜了一半，这就是医药创新给普通家庭带来的实实在在的好处。而从投资视角看，2025 年的医药板块走出了一波 “先扬后抑” 的行情，让不少像我一样的散户又爱又怕。
据调研中江琦经理分享的数据，医药板块经历三年蛰伏后今年迎来逆势崛起，截至 9 月 8 日，全指医药指数近 1 年涨幅达 40.67%，中证沪港深创新药产业指数更是飙涨 92.73%，当时不少朋友都跟风冲进了医药赛道。
可谁也没想到，9 月 9 日之后板块迎来了一波剧烈调整，9 月 9 日至 11 月 11 日，中证沪港深创新药产业指数回调 13.78%，国证港股通创新药指数更是跌了 18.47%，我身边几个追高的朋友都慌了神，纷纷跑来问我要不要割肉。
调研会上，江琦经理的解读让我豁然开朗。他提到 2025 年医药制造业研发投入占比已提升至 8.5%，较 2019 年提高了 3 个百分点，行业创新的内生动力其实很足，短期调整只是资金面和情绪面的扰动，并非行业逻辑生变。
而且从机构观点来看，11 月第三周的行业周报也显示，头部券商仍在持续推荐创新药械及产业链，认为板块价值有望重估，这和我直观感受到的 “国产创新药越来越多” 的现实是契合的。毕竟对于普通家庭来说，医药创新不只是投资标的，更是能改善生活质量的民生保障，这个赛道的长期价值是毋庸置疑的。
在厘清了行业逻辑后，我把目光聚焦到了江琦经理管理的基金产品上，其中$东方红医疗升级股票发起C(OTCFUND|015053)$成了我近期重点关注的标的，结合调研内容和最新数据，我从三个维度做了客观分析：
从基本面来看，基金的核心竞争力在于基金经理的行业积淀。江琦有 15 年医药研究经验，兼具买卖方视角，曾任职海通、中泰证券医药首席，她管理的东方红医疗升级 A 近今年涨幅达 59.63%，同类排名99，这样的业绩表现足以证明其对医药赛道的把控能力。而且基金的持仓方向紧扣创新药主线，和当前行业高景气赛道完全契合，这是其长期业绩的底层支撑。
从技术面来看，基金的业绩曲线呈现出 “结构市能涨、弱市抗跌” 的特征。2024 年下半年基金战略重仓创新药，完整捕捉了本轮行情；2022 年 3 月 29 日至 2025 年 9 月 30 日区间，其业绩表现优于全指医药和业绩比较基准；即便在 11 月第三周医药板块整体弱于大盘的背景下，11 月 13 日该基金仍实现了 2.93% 的日涨幅，足以见得持仓组合的韧性。
当然，我也清楚任何投资都有风险，医药板块受政策、研发进度影响较大，短期波动是常态，但从行业趋势和基金管理能力来看，我对这只基金的长期表现抱有期待，目前也在持续跟踪其净值变化和持仓调整。
以上就是我参加这次医药调研会的全部思考和观察，没有华丽的辞藻，只是想和大家分享最真实的投资感悟。
医药赛道和我们每个人的生活都息息相关，而相关基金的选择也需要结合自身风险承受能力，不知道大家对 2025 年下半年的医药板块怎么看？有没有关注过医药类基金？欢迎在评论区分享你的观点，和我一起交流探讨。
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