#天天基金调研团#

医药板块经历三年深度回调，在今年随着大行情好转，终于迎来触底反弹行情。特别是创新药强势领涨，在最高峰时接近翻倍。虽然近期创新药回调明显，可今年医药反弹是多重利好共同推动的结果，展望后期，利好因素依然存在，投资价值凸显，反而是非常好的布局机会：

1、医药行业属于长坡厚雪赛道，具有刚需消费特性，是十年十倍股摇篮，之前一直深受投资者青睐。随着我国老龄化到来，医药需求持续增长，在旺盛需求推动下，医药行业处于持续景气状态。目前中证全指医药指数市净率为3.19倍，低于近十年82%的时间，具有长期投资价值。

2、我国正处于经济转型阶段，创新是产业发展必然趋势。创新药依托科技创新，成长性高，国家对于创新药产业的政策支持十分明显。国内创新药正处于“从无到有、刚刚开始放量”的阶段，未来有望维持高速增长态势。创新药是医药企业新的利润增长点，也是最明确的发展方向。

3、今年是创新药业绩兑现一年，多款新药问世，出海加速，业绩普遍预喜。创新药业绩释放周期预计为 5-10 年，创新药业绩兑现过程将为创新药投持续提供基本面支撑，创新药板块正进入收入正在快速增长。当前国际跨国企业面临“专利悬崖”问题，对于中国创新药而言，是非常重要的发展机遇，迎来腾飞契机。

4、近期创新药再迎来政策利好，多层次医疗保障体系扶持创新药销售。随着更多新药进入目录，头部创新药企大多有产品获医保新增覆盖或成功续约，有助提升临床用药水平以及创新药行业整体研发回报率，这将极大地提振市场投资创新药信心。

2025年政策与产业共振，驱动医药板块估值修复，而创新药业绩兑现以及利好消息进一步提升创新药投资价值。

东方红医疗升级股票发起A属于主动型基金，同时布局A股和港股两个市场，聚焦创新药龙头，以“强成长+低估值”作为选股标准，具有价值和成长双重属性，非常契合当前创新药行情。

作为基金的灵魂，江琦经理具有十五年医药研究经验，擅长“组合思维+左侧布局”，2025年前瞻性重仓创新药取得了丰厚的业绩回报，后期依然看好创新药成长机会。

东方红医疗升级股票发起A近三年收益42.71%，近两年收益44.46%，近一年收益47.42%，近六个月收益3.68%，近三个月收益-11.4%，近一个月收益2.52%。长期保持稳定增长态势，收益在同类基金中排名居前。近期经过回调之后，走势已经有所好转，有望再次迎来反弹行情。

$东方红医疗升级股票发起C(OTCFUND|015053)$

$东方红医疗创新混合(QDII)C(OTCFUND|025071)$

#青禾创作计划#