光伏大涨背后：“反内卷”发力，行业迎来新转机
近期，光伏板块在资本市场表现强劲，多只相关指数基金涨幅显著，行业整体呈现出积极向上的复苏态势。这一现象的背后，是“反内卷”政策持续发力的结果，光伏行业正逐步摆脱低价无序竞争的困境，迎来新的发展机遇。
“反内卷”政策密集出台，行业秩序加速重塑
自2024年起，光伏行业“反内卷”的呼声便日益高涨。进入2025年，政策力度进一步加大，从中央到地方，一系列规范行业竞争秩序的措施相继落地。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”，为光伏行业的健康发展定下了基调。此后，工业和信息化部、国家发展改革委、国家市场监管总局等多部门联合行动，通过召开座谈会、发布政策文件等方式，加强对光伏行业的监管和引导。
在地方层面，山西、宁夏等地废止了部分投资主体放弃或长期无进展的新能源项目，减少了无效产能的供给。同时，中国光伏行业协会也发布了关于加强行业自律的倡议，号召全行业共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序，推动光伏产业高质量发展。这些政策的密集出台，彰显了政府整治光伏行业“内卷”乱象的决心，为行业的健康发展提供了有力的政策保障。
产能结构优化，供需关系逐步改善
过去几年，光伏行业在政策利好和利润驱动下，产能无序扩张现象严重。据光伏业协会统计，2024年多晶硅产能达数百万吨、组件产能超千GW，远超市场需求。大量资本涌入导致行业产能过剩，产品同质化严重，企业之间不得不通过低价竞争来争夺市场份额，行业利润空间被严重压缩。
“反内卷”政策的实施，促使光伏行业产能结构开始优化。一方面，政策引导落后产能有序退出。工信部等部门通过加强监管，提高行业准入门槛，限制低水平重复建设，推动企业淘汰落后产能。另一方面，头部企业通过收并购、技术升级等方式整合产能，提高产业集中度。例如，一些具有资金和技术优势的企业加大了对落后产能的收购力度，实现了资源的优化配置。同时，企业纷纷加大研发投入，推动技术迭代，提高产品质量和生产效率，降低生产成本，增强市场竞争力。
随着产能结构的优化，光伏行业的供需关系逐渐改善。以多晶硅为例，2025年7月以来，多晶硅企业减产控销缓解了市场供应压力，各家多晶硅企业都有不同程度的减产计划，前两家头部企业的减产力度最大，开工率下调。同时，硅料企业控制出货，导致多晶硅供应在减产基础上继续缩减。在需求方面，随着全球碳中和目标的推进和光伏发电成本的下降，光伏市场需求持续增长。据国家能源局发布的数据，2025年上半年，全国光伏新增并网装机容量大幅增长，同比增长显著，其中分布式光伏新增装机占比过半，成为新增装机的主力军。
技术创新加速，产品竞争力显著提升
在“反内卷”政策的推动下，光伏企业更加注重技术创新，加大研发投入，推动行业技术不断进步。当前，光伏行业的技术迭代主要集中在高效电池技术、智能化制造以及“光伏 +”跨域协同等方面。
在高效电池技术方面，N型TOPCon、HJT、BC等高效组件技术渗透率快速提升。以某头部企业的招标为例，N型组件均价相较于P型组件虽有一定溢价，但高效组件在度电成本方面展现出了显著优势，能够在有限的空间内产生更多的电能，从而降低每度电的成本，受到了市场的广泛认可。此外，钙钛矿叠层电池技术也取得了重要突破，实验室效率不断刷新纪录，通过全光谱吸收设计，将组件理论效率提升至传统技术的几倍，为光伏行业的发展带来了新的增长点。
智能化制造方面，人工智能与光伏电池的融合催生了革命性变革。基于深度学习的发电预测模型，可提前预判环境变化并优化输出；AI驱动的智能工厂实现电池片缺陷毫秒级识别，良品率显著提升。这些技术的应用，不仅提高了生产效率，降低了生产成本，还提升了产品的质量和可靠性。
“光伏 +”跨域协同则为光伏行业开辟了增量市场。近海漂浮式光伏平台突破抗腐蚀技术瓶颈，实现咸水环境稳定发电；农光互补系统通过光谱调控模块，在发电同时提升中药材品质；数据中心光储直柔系统削峰填谷，降低算力中心碳排放。这些创新应用场景推动了行业从单一发电向综合能源服务商转型，为光伏行业的发展注入了新的活力。
市场信心修复，行业发展前景向好
“反内卷”政策的实施和行业的积极变化，修复了市场对光伏行业的信心。从资本市场表现来看，光伏板块的上涨反映了投资者对行业未来发展的乐观预期。随着政策的持续深化和落实，光伏行业的供需关系将进一步改善，产品价格有望逐步回升，企业盈利空间将得到拓展。
同时，全球碳中和目标的推进为光伏行业提供了广阔的市场空间。随着各国对清洁能源的重视程度不断提高，光伏发电作为可再生能源的重要组成部分，将在全球能源转型中发挥重要作用。预计未来几年，全球光伏新增装机容量将保持增长态势，为光伏行业带来持续的发展动力。
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