1 半导体行业投资机会分析。

夏夏介绍了信达澳亚基金的智诚精选混合基金，该基金重点布局半导体设备和存储方向。他提到英伟达H200芯片入华获批的消息，并分析认为短期能缓解AI产业计算资源短缺，长期国产替代逻辑不变。第一上海研报指出H200对国产算力产业链影响有限。夏夏还提及SK海力士在HBM领域超越三星电子，营业利润首次领先。

2 存储芯片市场竞争加剧。

三星和SK海力士在HBM市场展开激烈竞争，SK海力士目前占据57%的市场份额，三星计划通过HBM4产品追赶。美光科技近期动作频繁，包括收购台积电晶圆厂和投资新厂，旨在扩大DRAM产能。存储市场供需紧张，国内厂商扩产紧迫性上升，投资机会出现在上游设备领域。

3 半导体行业受益AI长期需求。

夏夏分析了半导体行业近期表现，指出台积电优异业绩和资本开支提升反映出AI算力需求的持续性。先进制程占比高，3纳米产能尤为突出。半导体技术发展正经历从制程缩小转向系统优化，先进封装等技术成为关键。存储芯片因AI服务器需求导致供应紧张，价格上升趋势明显，库存回归合理水平。

4 存储行业供需缺口扩大，价格持续上涨。

夏夏指出存储行业因DDR5/HBM产能倾斜导致DDR4供需缺口扩大，AI需求推动NAND闪存进入超级周期，价格涨幅预计超50%。汽车电子等场景需求支撑NOR闪存增长，机构预测2025年存储价格将飙升40%-50%。全球存储龙头加速扩产，A股存储板块股价创新高。半导体设备方面，阿斯麦财报超预期，但设备板块短期出现调整。

5 半导体板块调整提供二次布局机会。

夏夏指出，尽管半导体板块年初涨幅可观且部分资金获利了结，但AI算力需求与国产替代逻辑未动摇。全球AI军备竞赛和存储芯片涨价推动行业需求，国产设备从可用迈向好用，国产化率加速提升。当前调整为布局优质标的提供窗口，未来行情将转向业绩驱动。机构预测2025年设备国产化率快速提升，头部企业订单增长超20%，卡脖子零部件国产化加速。半导体设备是AI驱动下行业增长核心领域，受益于先进制程扩张和自主可控政策。

6 AI和半导体行业前景向好。

机构看好AI产业发展，台积电资本支出增长印证行业信心，存储和设备细分领域机会突出。半导体行业并购活跃，政策支持和市场需求推动行业扩张，龙头企业通过并购加速发展。

7 半导体行业受政策和市场驱动快速发展。

嘉宾讨论半导体行业快速增长的原因，包括上市公司跨界布局、国内产业稀缺性和并购需求。政策层面提及国家研发投入增加，创新指数提升，以及高技术产业投资增长。技术进步推动生产率提高，基础设施改善经济运行效率。半导体行业面临涨价潮，全产业链成本压力增大。

8 半导体涨价潮席卷全行业。

夏夏分析了半导体行业涨价的两大原因：全产业链成本上升和供需失衡。AI算力需求爆发导致存储芯片紧缺，高端产能被挤占，厂商转向高毛利产品。信达澳亚基金旗下的信奥制成精选混合基金已布局半导体设备和存储领域。最后提醒投资者注意基金投资风险。