1 半导体产业链及投资机会分析。

夏夏介绍了半导体行业的投资机会，指出申万半导体指数近一年涨幅显著。他重点讲解了半导体全产业链，包括设计、制造、封测等环节，并指出设备和材料是关键。此外，他推介了信达澳亚基金的智诚精选混合基金，该基金在半导体设备和存储等领域有所布局。

2 半导体行业趋势与市场热点分析。

夏夏指出半导体板块近期热度上升，核心催化剂是台积电超预期的财报表现。台积电2025年四季度营收创新高，并大幅上调2026年资本开支，显示AI算力需求具有长周期趋势。先进制程贡献主要营收，3纳米产能持续满载。资本开支大部分投向先进制程，体现对AI芯片长期需求的信心。半导体行业重心可能转向系统优化技术，如先进封装和芯粒集成。存储芯片供需紧张，价格进入上升通道，预计涨势持续。

3 存储行业供需缺口扩大，价格持续上涨。

夏夏指出存储行业库存已回归合理区间，DDR5/HBM等高端产品产能倾斜导致传统存储供需缺口扩大。AI需求推动NAND闪存进入超级周期，价格涨幅超50%，NOR闪存缺口将延续至2026年。DDR4短缺态势难逆转，涨价趋势持续。全球半导体市场规模2030年或破万亿美元，云AI半导体增速达36%。算力芯片呈现AIGPU与ASIC双线增长，存储价格2025年或飙升40%-50%。

4 存储行业涨价周期利好投资机遇。

夏夏分析了全球存储芯片行业的动态，重点提到三星、SK海力士、美光等龙头企业的扩产计划和工艺升级。美光科技近期收购台积电晶圆厂并进行新建晶圆厂的投资，预计未来几年将持续提升产能以适应市场需求。随着AI需求增长，存储芯片市场面临供需缺口，国内厂商扩产紧迫性上升。此外，存储大厂调整DDR4供应计划，预计市场格局和价格走势将有所变化。半导体国产化趋势显现，未来或带来上游设备领域的投资机会。

5 SK海力士加速工厂投产应对内存需求。

SK海力士计划提前三个月投产新工厂，并启动另一座晶圆厂建设。内存短缺推高消费电子价格并影响AI数据中心进度。公司称需为AI基础设施提供充足内存，将于2027年提前开放韩国工厂。存储芯片市场景气，部分产品价格涨幅超300%。SK海力士与闪迪合作制定HBF标准，预计今年推出样品。中国科研团队在半导体领域取得突破，提升芯片散热效率。

6 半导体设备国产化潜力大。

夏夏指出，中国半导体设备本土化率目前仅25%，光刻机等关键设备国产化率不足1%-12%。机构预测2026年本土化率将提升至30%，AI驱动的产能扩张将推动半导体设备需求增长。国内企业有望受益于自主可控政策，存储和设备领域前景较好。

7 国产算力和半导体行业表现强劲。

夏夏指出，国产算力相关企业有望在业绩期交出亮眼报表，半导体行业成为A股并购焦点，去年重组达165起。跨界并购趋势反映了行业热度，需关注整合效果。政策扶持和市场需求推动半导体发展，高技术产业投资增长显著。固定资产投资提升经济潜在产出，技术进步和基础设施改善提高整体效率。

8 投资促进技术进步和规模经济。

夏夏指出投资是技术应用的重要载体，能激励创新并实现规模经济。他介绍了信达澳亚基金旗下的新奥智诚精选混合基金，该基金布局了半导体设备和存储方向。最后提醒投资者注意基金投资风险，并提供了风险提示。