今天讲一下梁导2025年反复做的公司，卧龙电驱，贴上以前的交易记录。

重新买回了一支票！！

当然逻辑归逻辑，买点归买点，再好的公司，买点不对也会亏钱，

以下仅作为基本面知识补充，不作为投资意见。

卧龙电驱精准布局机器人、低空经济、新能源汽车三大前瞻性赛道，打造新增长曲线：

人形机器人：掌握无框力矩电机、关节模组等核心技术，扭矩密度达42N·m/kg超越行业标杆，控制精度达0.01mm，

通过战略投资智元机器人、与宇树科技深度合作，已交付关节电机47万台，斩获特斯拉Optimus 50万台级别订单，2025年相关收入达2.18亿元。

低空经济（eVTOL）：研发200kW级电驱系统，70kW产品通过适航认证，与沃飞长空、中国商飞达成合作并参与行业标准制定，单台产品价值量达280万元，2025年订单突破100台。

新能源汽车电驱：扭矩密度0.7Nm/kg、响应速度＜15ms的驱动电机进入特斯拉、比亚迪供应链，与采埃孚合资公司覆盖奔驰、宝马等欧洲高端客户，2025年出货量85万台，同比增长38%。

二、核心竞争力：技术、供应链与客户的三重护城河

1. 技术壁垒：专利与标准双领先

公司累计拥有专利超2000项，参与制修订国家、行业标准86项，在低启动电流电机、核级电机等领域技术全球领先，IE5能效标准制定参与度使其较国内同行领先3-5年。

2025年上半年研发投入3.16亿元，中央研究院聚焦六大新领域突破，形成“电机-模组-算法”全栈能力，技术转化效率行业领先。

2. 供应链优势：成本与稳定性双保障

通过与北方稀土签订长期协议，锁定30%原材料成本，构建“稀土矿-永磁材料-电机”闭环供应链，原材料成本较行业平均低12%。

数字化供应链改造实现订单端到端可视，生产效率提升25%，良品率达99.6%，支撑大规模交付能力。

3. 客户粘性：绑定全球头部资源

在工业领域与西门子、ABB长期合作，新能源汽车领域覆盖90%以上主流车企，机器人领域成为智元、优必选等头部企业Tier1供应商，海外客户替换成本高，订单稳定性强。

2025年新增某新势力车企18万台高压驱动电机订单，交付率超70%，剩余订单排期至2026年三季度。

三、财务表现：减收增利凸显高质量发展

2025年以来，公司呈现“营收微降、利润大增”的逆周期特征，前三季度营收119.67亿元同比微降1.86%，归母净利润8.19亿元同比增长28.26%，核心得益于业务结构优化与运营效率提升：

盈利质量跃升：工业电机毛利率29.58%，新兴业务毛利率超35%，带动整体净利率稳步提升；三费占比持续下降，2025年上半年降至13.31%，同比减少9.22个百分点。

财务结构优化：长期借款同比大降36.6%，资产负债率压降至55.24%，货币资金覆盖56.94%流动负债，经营活动现金流净额11.37亿元同比增长37.08%，现金流创造能力强劲。

卧龙电驱的长期增长逻辑，根植于全球工业智能化、能源绿色化与交通电动化的时代趋势。

政策端，具身智能被纳入未来产业、节能降碳行动方案持续推进、低空经济政策密集落地，三大赛道均获政策红利加持；

市场端，全球电机市场规模2025年突破1950亿美元，人形机器人市场CAGR超56%，eVTOL电机需求即将放量，为公司提供广阔增长空间。#新年观察局：2026我看好的投资赛道# #青禾创作计划#