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市场有风险，投资需谨慎

“芯片强则产业强，产业强则经济强。”近日，嘉实科创芯片ETF（588200）规模突破500亿元，达到503.43亿元（截止2026年1月27日），创下上市以来新高，成为全市场规模最大的科创芯片类行业主题ETF。并且本轮牛市以来，科创芯片ETF（588200）从最低的0.755元上涨至最近的2.874元，涨幅超过280%（上涨约2.81倍）。这样的表现背后，究竟隐藏着怎样的投资逻辑？

一、规模突破，科创芯片ETF（588200）为何成为市场宠儿？

科创芯片ETF规模突破500亿并非偶然。这只产品跟踪上证科创板芯片指数，集中了科创板最具代表性的芯片产业上市公司，覆盖半导体材料、设备、设计、制造、封装测试全产业链。

从产业层面看，半导体行业正经历结构性转变。全球供应链重组背景下，国产替代进程加速推进。国家政策持续加码，从财税优惠到研发支持，形成全方位扶持体系。芯片作为数字经济的基础设施，在人工智能、物联网、智能汽车等新兴领域的应用不断拓宽。

从市场层面看，科创板作为“硬科技”企业聚集地，其芯片板块汇聚了一批掌握核心技术、成长性突出的企业。这些企业在细分领域逐步实现突破，市场份额持续提升。科创芯片ETF为投资者提供了一键布局这些潜力企业的便捷工具。

数据显示，今年以来半导体行业景气度逐步回升。全球半导体销售额连续多月环比增长，库存水平趋于健康，需求端在消费电子回暖、AI算力需求爆发等因素推动下持续改善。

二、看懂科创芯片ETF（588200）的投资逻辑

长期战略价值：半导体产业关乎国家安全和经济发展主动权，具有不可替代的战略地位。在当前国际环境下，实现芯片自主可控已成为国家战略，这将为国内芯片企业带来持续的政策红利和市场空间。

中期周期价值：半导体行业具有明显的周期性特征。经历了一年多的去库存调整后，行业正逐步进入新一轮上行周期。5G、人工智能、汽车电子等新兴需求增长，将推动行业景气度持续回升。

短期配置价值：从市场表现看，科创芯片板块弹性较大，在科技股行情中往往表现突出。ETF产品结构透明、流动性好、费用较低，适合投资者进行行业配置。规模突破500亿后，其流动性进一步提升，大资金进出更为便利。

三、嘉实基金全面布局科技产品矩阵满足多元需求

以科创芯片ETF（588200）为标杆，嘉实在半导体芯片领域已构建了完善的产品线，满足不同风险偏好投资者的需求。

1. 被动产品矩阵：覆盖核心细分赛道

科创芯片ETF（588200，联接A：017469 /C：017470）：聚焦科创板芯片企业，覆盖AI算力、存储芯片等高景气领域，规模突破500亿元，流动性领先。

集成电路ETF嘉实（562820，联接A：022350 /C：022351）：跟踪中证全指集成电路指数，覆盖设计、制造、封测全产业链，近1年回报超60%，同类排名前5%。

2. 主动权益基金：深度挖掘产业链机会$嘉实中证全指集成电路ETF发起联接A(OTCFUND|022350)$

嘉实全球产业升级（017330/017331）：放眼全球半导体产业链，挖掘国内外优质芯片企业，把握全球科技创新趋势

嘉实信息产业（A：017488/C：017499）：聚焦信息技术全产业链，其中芯片半导体是重要组成部分，通过主动选股深挖行业优质标的。$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$

3. 指数增强产品：叠加主动管理alpha

嘉实中证半导体指数增强（A：014854/C：014855）：结合被动跟踪与主动选股策略，通过量化模型精选半导体细分龙头，超额收益显著。

这一产品矩阵形成从被动到主动、从国内到全球、从行业Beta到Alpha增强的全方位覆盖。不同产品在投资范围、策略方法上各有侧重，投资者可根据自身判断和风险偏好进行选择。

四、风险提示：高光时刻，更需理性清醒

尽管科创芯片ETF表现亮眼，但我们必须清醒认识到：风险往往是涨出来的。芯片行业属于高波动、强周期板块，受全球宏观经济、地缘政治、技术迭代等多重因素影响；当前科创芯片指数市盈率达203.34倍、市净率8.93倍，均处于历史95%分位以上的极高估值区间，估值泡沫风险不容忽视；ETF虽分散个股风险，但无法规避行业系统性风险，投资者应结合自身风险承受能力，避免追高。$嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$

更多投资方法都写在了《慢即是快：一个投资者20年的思考与实践》一书中

以上内容为个人观点，仅供参考，不做投资依据，据此操作，盈亏自负！