经过10月、11月的持续下跌回调后，半导体板块连续小幅上涨。但与平淡的行情相比，近期AI领域发生的一些重大变化值得我们重点关注。

1、 谷歌最新推出的Gemini 3大模型，凭借着强大的推理能力，被称为目前最智能的模型，显现出人工智能产业趋势的不断进步。模型和应用推陈出新，也代表着底层AI算力芯片的需求依然庞大。

2、 字节联合中兴发布豆包AI手机助手技术预览版及工程样机，标志着大模型厂商主导、与硬件操作系统深度融合的AI Agent模式正式落地。再加上近期多家厂商发布AI眼镜、AI陪伴玩具等，端侧AI有望迎来创新爆发的阶段。

3、 国内AI大模型进入大规模应用推广时期，DeepSeek发布的V3.2版本，首次将思考能力融入工具调用，其性能在基准测试中已媲美Gemini Pro。阿里巴巴旗下“千问”App 公测一周，下载量即突破 1000 万。这一成绩使千问超越 ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为史上增长最快的 AI 应用。

我们坚定看好AI人工智能的产业革命，尤其是中国AI产业在全球的竞争优势，半导体板块作为整个AI产业的基础底座，迎来新的一轮大周期，希望我们更多以产业视角来看待半导体的投资，保持对AI产业趋势的信仰，淡化行情波动，长期投资，分享产业变化带来的机会。

$嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$  $嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$

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